Volume horaire : 12

Description du contenu de l'enseignement :

En raison de la transition énergétique et numérique, mais également de l'essor démographique ou du phénomène d'urbanisation, les métaux verront leur rôle stratégique se renforcer considérablement au cours des années et décennies prochaines. La première ambition de ce cours est d'en rendre compte en rappelant les fondamentaux de chacun des marchés des produits de base ((aluminium, cuivre, étain, nickel, plomb, zinc) et en précisant le rôle central joué par le London Metal Exchange (LME) tant au regard de l'organisation des filières, de la fixation des cours que de la gestion du risque de prix et des stocks. La seconde ambition de cet enseignement est de former les étudiant(e)s aux techniques de gestion du risque de prix associées aux opérations d'achat et de vente sur ces métaux en distinguant les problématiques du producteur/utilisateur de celles du trader physique/transformateur et insistant sur la spécificité des contrats à terme (futures) échangés sur le LME, par opposition aux autres bourses de matières premières, telles que Chicago (CME) ou Shanghai (SHFE).

Pré-requis obligatoires :

- Connaissances du fonctionnement des filières de matières premières

- Maîtrise générale des outils de hedging, contrats à terme notamment.

Coefficient : 1

Compétence à acquérir :

- Connaissances des fondamentaux des marchés des métaux de base (aluminium, cuivre, étain, nickel, plomb, zinc).

- Connaissances des fonctions du London Metal Exchange (LME), le marché mondial de référence pour ces métaux de base.

- Maîtrise des techniques spécifiques de gestion du risque de prix reposant sur l'utilisation des contrats à terme du LME.

Bibliographie, lectures recommandées

- Campbell L. (2024), "How to Hedge Metals: A Complete Guide to Hedging for Companies that Produce, Consume, and Trade Physical Metals", ed. Routledge