Banque, Finance, Assurance - 2ème année du magistère

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Valorisation d'entreprise et connaissance des Stratégies des fusions/acquisitions

Description du contenu de l'enseignement :
Finance d'entreprise, évaluation d'entreprises, offres publiques
Etude du marché des fusions/acqusitions et des pratiques des professionnels

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Connaissance du cadre reglementaire post crise et de l'architecture de supervision financière aux niveau du G20; Connaissances des principaux mechanismes conduisant aux crises financières; introduction à la politique macroprudentielle

Description du contenu de l'enseignement :
Fonctionnement et économie des systèmes financiers; la réglementation bancaire; le risque systèmique et les mécanismes de contagion; le Shadow banking; l'objectif de compensation centrale et le rôle des CCP; la politique macroprudentielle
Fournir aux étudiants une vision du cadre réglementaire post-crise ; des principaux mécanismes à l'origine des crises financières et du risque systémique et le rôle de la réglementation pour les prévenir; une introduction à la politique macroprudentielle

Ects : 3
Coefficient : Coefficient 1
Compétence à acquérir :
Marchés financiers et produits dérivés : actions, indices, forex, matières premières, taux d’intérêt (18h), CAT bonds (3h)

Marchés financiers et produits dérivés :

· Fonctionnement, typologie et structure des marchés financiers et des organismes de placement collectifs
· Principe des relations de non-arbitrage dans l’évaluation des dérivés
· Usage, couverture et principe d’évaluation des contrats futures et options vanilles sur actions, indices, FX et matières premières
· Utilisation des contrats à terme sur taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),
· Usage des dérivés dans le cadre de la gestion de fonds OPCVM structurés (ETF, fonds à formule)
· Gestion des appels de marges
· Paramètres implicites de pricing
· Structure par terme et skew/smile de volatilité

CAT bonds :

· Se familiariser avec les concepts clés des CAT Bonds
· Comprendre les caractéristiques de ces produits
· Appréhender les méthodes de valorisation utilisées
· Connaître les développements à venir du marché
Mode de contrôle des connaissances :
Marchés financiers et produits dérivés : Examen écrit de 2 heures (calculatrice autorisée)
Pré-requis recommandés :
Notions de base sur le fonctionnement du marché des changes, du marché monétaire et du marché des matières premières.
Pré-requis obligatoires :
Mathématiques financières de base
Définition et principe de fonctionnement des actions et obligations

Description du contenu de l'enseignement :
Marchés financiers et produits dérivés – Sébastien CABROL (durée 18 heures) :
Mots clef : Produits dérivés, contrat à terme, forward, futures, options, appel de marge, fonds structurés, volatilité, paramètres implicites, marchés financiers.

Ce cours a pour objectif de présenter d’un point de vue pratique et concret:
· le fonctionnement des marchés financiers (type de marché, processus front to back, gestion des appels de marge),
· les principes d’utilisation des contrats à terme portant sur les sous-jacents taux de change, actions, indices boursiers, matières premières et taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),
· les principes d’évaluation et de couverture ainsi que les sensibilités des dérivés linéaires et optionnels sur actions, indices, FX et matières premières,
· le concept de volatilité et les paramètres implicites nécessaires au pricing des dérivés,
· les Organismes de Placement Collectif et en particulier la gestion des fonds structurés fondée sur l’usage de dérivés (ETF, fonds à formules) dans le cadre de la directive OPCVM.

Présentation du marché des CAT Bonds - Romain FERAUD (durée 3 heures) :

Connaitre les concepts clés, les caractéristiques, les méthodes de valorisations et les développements à venir du marché des CAT Bonds

Bibliographie, lectures recommandées
- Options, contrats à terme et gestion des risques, Bellalah et Simon, Economica (2003)
- Options, futures et autres actifs dérivés, Hull, Pearson (2004)
- Finance de marché, Portait et Poncet, Dalloz (2012)

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Connaissance des concepts d'analyse financière du point de vue du i) chef d'entreprise / DAF, ii) créancier / banquier d'entreprise et iii) de l'actionnaires - Capacité à construire un business plan

Description du contenu de l'enseignement :
Analyse du compte de résultat, du bilan et du tableau de flux de trésorerie - Construction d'un budget / d'un business plan - Notions de valorisation d'entreprise
Fournir aux étudiants les principaux réflexes / outils / méthodes pour mener l'analyse financière d'une entreprise. Soit évaluer sa solvabilité (point de vue d'un créancier) et sa capacité à créer de la valeur pour l'actionnaire (point de vue d'un investisseur en capital)

Ects : 3
Coefficient : coef 1 – ECTS : 3
Compétence à acquérir :
Identification des risques déclaratifs pour les problématiques internationales -Identification des risques, optimisation des règles de déduction des charges financières et de taxation des plus-values sur titres -Optimisation fiscale des opérations financières dans le cadre de l'intégration fiscale -Prévention de risques contentieux sur l'ensemble de ces opérations. Contrôle de l'impôt - Contentieux fiscal - Recouvrement de l'impôt
Mode de contrôle des connaissances :
Fiscalité des sociétés : évaluation écrite, 1h30 (75% de la note finale) - note de participation (25% de la note finale)
Droit du contentieux fiscal : évaluation écrite, 1 heure.
Pré-requis recommandés :
Introduction générale au droit
Fiscalité des sociétés
Comptabilité générale
Pré-requis obligatoires :
Comptabilité générale

Description du contenu de l'enseignement :
Principes de territorialité IS -Prix de transfert -Plus-values – charges financières -Intégration fiscale : détermination du périmètre et du résultat d'ensemble -Les intérêts financiers dans l'intégration fiscale (LBO – Amendement charasse) et le contrôle de l'impôt (pouvoir d’investigation, pouvoir de rectification, pouvoir de sanction), le règlement des litiges fiscaux (règlement non contentieux, règlement contentieux), le recouvrement de l'impôt (obligation de payer, recouvrement forcé). Fiscalité de l'entreprise et impôt direct
Maîtrise des règles de territorialité et du mode de détermination des prix de transfert -Maîtrise des régimes spéciaux des plus values sur titres -Maîtrise des règles de déduction des charges financières -Maîtrise des règles de l'intégration fiscale notamment d'un point de vue financier et initiation aux procédures et au contentieux fiscaux. Comprendre les principes fondamentaux du contentieux fiscal


Enseignants : Patrick DOLLAT et Nicolas DOREMUS

Bibliographie, lectures recommandées
Fiscalité des sociétés :
• Mémento pratique Fiscal 2020, Editions Francis Lefebvre 2020,
ISBN : 978-2-36893-492-0

• Précis de fiscalité des entreprises 2019-2020,
Martial Chadefaux,
Maurice Cozian,
Florence Deboissy,
Editeur : LexisNexis,
ISBN : 978-2-7110-3106-1

• BOFiP :
https://www.impots.gouv.fr/portail/documentation

Droit du contentieux fiscal :
• Martin Collet, Pierre Colin,
Procédures fiscales, Paris, PUF, Coll. Thémis Droit, 4ème éd., 2020, 388 p.

• Jacques Grosclaude, Philippe Marchessou, Procédures fiscales, Paris, Dalloz, Coll. Les fondamentaux, 10ème éd., 2020.
• Direction général des finances publiques (DGFiP),
Précis de fiscalité :

https://www.impots.gouv.fr/portail/documentation

• LPF :
https://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069583

• CGI :
http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069577

Ects : 3
Compétence à acquérir :
1 Comprendre et discuter principes généraux d'évalaution d'option en absence d'opportunité d'arbitrage 2. Acquérir des bases en clacul stochastiques 3. Résolution et applications pratiques du modèle Black et scholes
Pré-requis recommandés :
Choix en univers incertain (théorie de Von Neumann et Morgenstern), produits dérivés, modèles binomiaux pour l'évaluation d'options
Pré-requis obligatoires :
Théorie de la mesure et Probabilité, Martingales en temps discret

Description du contenu de l'enseignement :
1. Introduction calcul stochastique temps continu: martingales, mouvement brownien, intégrale stochastique, formule d'Itô, 2. Le modèle de Black et Scholes pour l'évaluation d'options : completude du marché, e.d.p de Black et scholes, les grecques, volatilité implicite,
1. Présenter le principe d'évaluation des options n par réplication 2. présenter et manipuler les outils de calcul stochastique permettant d'aborder les modèles de finance stochastique, 3. Etude du modèle de Black et Scholes et ses applications et certaines extensions

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Mesures des risques quantifiés ; stress testing ; analyse approfondie de risques complexes à partir d'exemples ; connaissance des principes et modalités des réglementations en vigueur, principe de pilotage financier et intégré des risques ;

Description du contenu de l'enseignement :
Analyses et modélisation des risques ; régulation bancaire et prudentielle ; pilotage financier et régulation des banques
Connaissance du secteur bancaire et financier du point de ses risques ; systèmes de gouvernance et de mesures des risques ; analyse micro économique et transactionnelle de risques complexes ; régulation prudentielle des banques ; approches de stress test ; pilotage financier, risques et contraintes prudentielles

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Comprendre et interpréter les stragégies de couverture, Analyser l'évolution de la demande d'assurance - Maîtrise des mécanismes théoriques essentiels à la compréhension du rôle des banques et de l'intermédiation bancaire

Description du contenu de l'enseignement :
L'asymétrie d'information en microéconomie déclinée en deux grands thèmes: 1. Demande d'assurance, Asymétries d'information en assurance, Systèmes d'assurance privée et publique - 2. Intermédiation financière et Services financiers rendus par les banques
Analyser, formaliser une stratégie d'assurance, Calculer la demande d'assurance, Comparer les systèmes d'assurance - Mieux comprendre l'activité bancaire

Ects : 3
Coefficient : 2
Compétence à acquérir :
Modélisation et prévision de séries temporelles (univariée et multivariée), utilisation du logiciel GRETL
Mode de contrôle des connaissances :
Une interrogation et un examen écrits.
Un projet nécessitant GRETL
Pré-requis obligatoires :
Statistiques, probabilités, calcul matriciel, régression linéaire

Description du contenu de l'enseignement :
Chapitre 1 - Généralités sur les séries temporelles, Chapitre 2 – Les processus ARMA, Chapitre 3 – Processus aléatoires non stationnaires et tests de racine unitaire, Chapitre 4 – Les processus VAR Chapitre 5 – Cointégration et modèles à correction d’erreur

Bibliographie, lectures recommandées
Bourbonnais R. (2006), Econométrie, Dunod


Bourbonnais R. et Terraza M. (1998), Analyse des séries temporelles en économie, Collection Économie, PUF.


Bresson G. et Pirotte A. (1995), Économétrie des séries temporelles : théorie et applications, Collection Économie, PUF.


Brooks C. (2002), Introductory econometrics for finance, Cambridge University Press.


Dinardo J. et Johnston J. (1999), Méthodes économétriques, Economica


Gourièroux C. Et Montfort A. (1995), Séries temporelles et modèles dynamiques, Economica


Lardic S. et Mignon V. (2002), Économétrie des séries temporelles macroéconomiques et financières, Economica.


Mills T.C. (1999), The econometric modelling of financial time series, Cambridge University Press.

Ects : 3

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Raisonnement critique et compétences en présentation orale, Capacité à argumenter et synthétiser en anglais

Description du contenu de l'enseignement :
L'inclusion financière, la prochaine récession, les marchés émergents, la Chine dans le monde, les nouveaux Allemands, l'IA dans les affaires
Familiariser avec les problèmes actuels et actuels en finance et en économie. Comprendre l'environnement financier dans lequel évoluent les sociétés multinationales.

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Allemand : niveau intermédiaire ou avancé (en fonction des promotions)

Niveau intermédiaire: acquisition des moyens linguistiques permettant de communiquer dans un pays germanophone, voire de commencer à s’intégrer dans un milieu professionnel germanophone (niveau B1-B2 du CECRL).
Niveau avancé : acquisition du niveau B2-C1+ du CECRL, garantissant une très bonne intégration sur le marché du travail des pays germanophones.

Espagnol

Développer un vocabulaire fonctionnel et apprendre à utiliser des constructions linguistiques de divers degrés de complexité dans le domaine du monde professionnel en espagnol
Mode de contrôle des connaissances :
Contrôle continu et examen
Pré-requis obligatoires :
Avoir au moins un niveau B1 (niveau bac).

Description du contenu de l'enseignement :
L’enseignement vise, que ce soit en allemand ou en espagnol, à préparer les étudiants à une communication fluide, riche et complexe, particulièrement dans le domaine économique.

Allemand

Les thèmes abordés sont la consommation, le budget des ménages, les inégalités croissantes en Allemagne. Des exposés, des mises en situation et des débats sont organisés.


Espagnol

Dans ce cours nous attacherons une importance particulière aux compétences orales et nous favoriserons l’apprentissage de la langue dans des situations spécifiques.

Bibliographie, lectures recommandées
Allemand

Des conseils bibliographiques et des liens vers des sites internets sont fournis à la rentrée. En attendant, les étudiants sont invités à s'exercer régulièrement en consultant, par exemple, les documents dédiés sur le site de la Deutsche Welle: https://www.dw.com/de/deutsch-lernen/s-2055

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Mise en œuvre pratique de connaissances théoriques, fonctionnalités Equity et PORT de Bloomberg

Description du contenu de l'enseignement :
Sélection de valeurs, construction de portefeuille, gestion du risque de portefeuille, utilisation de la plateforme Bloomberg
Applications de différentes connaissances et techniques en finance, apprentissage des fonctionnalités Equity et gestion de portefeuille sous Bloomberg

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Analyse financière,valorisation,stratégie financière

Description du contenu de l'enseignement :
Environnement du capital investissement, business model, analyse financière, évaluation, stratégie financière, montage LBO
Comprendre les principes fondamentaux du capital investissement et de sa pratique

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Compétence 1 meilleure confiance en soi
Compétence 2 meilleure appréhension de sa place dans l’espace et dans le monde
Compétence 3 meilleure communication avec les autres

Description du contenu de l'enseignement :
Thème 1 exercices corporels, émotionnels, sensoriels
Thème 2 improvisations ludiques et créatives
Thème 3 engagement personnel et émotionnel
Objectif 1 rapport à soi
Objectif 2 rapport aux autres
Objectif 3 rapport au monde

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Maitrise d'Excel et VBA. Savoir appréhender un entretien d'embauche

Description du contenu de l'enseignement :
Fonctions Excel. Programmation VBA
Savoir faire face à un problème sur Excel. Savoir écrire un programme sous VBA.

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Elements de modélisation d'un processus aléatoire - Méthodes de pricing - Mesures de risque et couverture d'une option

Description du contenu de l'enseignement :
Modèle de Black-Scholes - Portefeuille de réplication - Couverture et pricing - Sensibilités et grecques - Volatilité implicite, locale, stochastique - PnL
Maîtriser la théorie de Black-Scholes et en comprendre les limites en pratique

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Etre capable de porter un jugement sur les risques, les performances et la situation financière de ces entités aux frontières mouvantes que sont les groupes
Comprendre les liens entre leur structure financière, leur stratégie et les risques qui en découlent au travers des états financiers consolidés (bilans, comptes de résultat, tableaux de flux) en
local GAAP et en IFRS
Mode de contrôle des connaissances :
Contrôle continu : 40%
- Présentation orale de l’analyse financière d’un groupe français coté par équipes de 4 étudiants
- Participation (notation individuelle) : bonus de 0 à 1 point
Examen final : 60%
Pré-requis recommandés :
Consolidation
Pré-requis obligatoires :
Comptabilité générale et bases de l'analyse financière (étude des marges et de la structure financière)

Description du contenu de l'enseignement :
Politique d’investissement et stratégie financière : croissance interne et croissance externe,
goodwill. Politique de financement et stratégie de contrôle : importance respective des minoritaires et du groupe. Répartition des risques et de la rentabilité (rentabilité économique, rentabilité financière et solvabilité).

Bibliographie, lectures recommandées
Thuelin E., Analyse financière: Groupes et IFRS

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Analyser et évaluer les enjeux; concevoir des politiques de couverture; selectionner les instruments de couverture adaptés et connaissance des systèmes de retraite et de la gestion des fonds de pension

Description du contenu de l'enseignement :
Gestion du risque avec deux grandes parties 1. Au niveau des entreprises, le risque de change et le risque de taux d'intérêt 2. Au niveau des ménages, la gestion du risque de vieillesse à long terme (Systèmes de retraite, épargne retraite, fonds de pension)
1. Etre capable d'identifier d'évaluer et de couvrir les risques financiers dans l'entreprise. Maitriser les options de change et les swaps en tant d'instruments de couverture - 2. Fournir un panorama des systèmes de retraite dans le monde, analyse du débat répartition capitalisation et des déterminants de l'épargne retraite, analyse de la gestion des fonds de pension anglo-saxon

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Les étudiants apprendront comment: reconnaître et modéliser des situations stratégiques; prédire quand et comment leurs actions influencent les décisions d’autrui; appréhender rationnellement l'incertitude; exploiter les situations stratégiques à leur avantage. Un accent particulier sera mis sur les jeux avec des applications à la banque, la finance et l’assurance. Ils sauront caractériser la structure optimale de financement d'une entreprise que les marchés soient parfaits, ou imparfaits (e.g., problème d'asymétries d'information).

Description du contenu de l'enseignement :
Deux grandes parties: 1. Théorie des jeux appliquée à la Banque, la Finance et l'Assurance - 2. Microéconomie Financière avec la présentation du Théorème de Modigliani et Miller, Théorie de l’arbitrage statique, l’arbitrage statique revisité,"Debt overhang", la prise en compte d’asymétries d’information, Autres théories de structures optimales de financement.
Présentation des principes de la théorie des jeux non coopératifs - y compris les jeux sous forme stratégique, les équilibres de Nash, les équilibres parfait en sous-jeux, les jeux répétés et les jeux à information incomplète - dans un style simple et dénué de formalisme mathématique. Aider à la compréhension de comment la structure du passif d'une entreprise peut modifier la valeur de marché de celle-ci.

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Raisonnement critique et compétences en présentation orale. Savoir argumenter et défendre ses idées en anglais

Description du contenu de l'enseignement :
L'inclusion financière, la prochaine récession, les marchés émergents, la Chine dans le monde, les nouveaux Allemands, l'IA dans les affaires
Familiariser avec les problèmes actuels et actuels en finance et en économie. Comprendre l'environnement financier dans lequel évoluent les sociétés multinationales.

Ects : 3

Ects : 3
Compétence à acquérir :
Analyse des enjeux du développement soutenable pour agir dans un environnement complexe
Mode de contrôle des connaissances :
Travail en autonomie avec des forum et diverses animations
Validation d'un module = réussite à 70% des quiz finaux
Validation obligatoire des 3 modules du Tronc commun et au choix, trois modules thématiques . + travail de synthèse

Description du contenu de l'enseignement :
Ce
cours en ligne comprend :


Un tronc commun de 3 modules (
"modules fondamentaux") :
Responsabilité sociale de l’Entreprise et Ethique, durée du contenu vidéo : 2h15Développement durable, durée 2hLes enjeux énergétiques et climatiques du développement durable, durée 1h30
7 Modules déclinant E-RS-DD dans les fonctions des entreprises ("
modules thématiques")
E-RS-DD et Contrôle de gestion et pilotage, durée : 1h25 La Fonction RSE, durée : 1h E_RS_DD et Ressources humaines, durée : 1h25 E-RS-DD et Finances durée : 1h20 E-RS-DD et comptabilité, durée : 1h45 E-RS-DD et Marketing, durée : 1h15 E-RS_DD et stratégie , durée: 1h30 (en S2)

Chaque module est composé de vidéos de 5 à 10 mn et de quiz d'auto-évaluation et de validation ;