Essais sur le crédit, la découverte des taux et les facteurs déterminants du prix des jetons en finance décentralisée
02/02/2026 à 14h00
Mme Charlotte ELI présente ses travaux en soutenance le 02/02/2026 à 14h00
À l'adresse suivante : Université Paris Dauphine - PSL Pl. du Maréchal de Lattre de Tassigny 75016, Paris Salle des thèses - D 520
En vue de l'obtention du diplôme : Doctorat en Finance
La soutenance est publique
Titre des travaux
Essais sur le crédit, la découverte des taux et les facteurs déterminants du prix des jetons en finance décentralisée
École doctorale
École doctorale Dauphine SDOSE
Équipe de recherche
UMR 7088 - Dauphine Recherches en Management
Section CNU
Directeur(s)
Hervé ALEXANDRE
Membres du jury
| Nom | Qualité | Établissement | Rôle |
|---|---|---|---|
| M. Hervé ALEXANDRE | Professeur des universités | UNIVERSITE PARIS DAUPHINE - PSL | Directeur de these |
| M. Fabrice RIVA | Professeur des universités | Université Paris Dauphine - PSL | Examinateur |
| Mme Sonia JIMENEZ-GARCES | Professeur des universités | Université Grenobles Alpes & Grenoble INP | Rapporteur |
| M. Bastien TEINTURIER | Ingénieur | Acinq | Examinateur |
| M. Alexis COLLOMB | Professeur des universités | CNAM | Rapporteur |
Résumé
Cette thèse explore les fondements économiques et comportementaux de la finance décentralisée (DeFi), un champ en pleine expansion où les fonctions de prêt, d'emprunt et de fixation des taux d'intérêt sont assurées par des contrats intelligents plutôt que par des institutions financières. À travers trois essais complémentaires, ce travail analyse la conception des protocoles de crédit décentralisés, la formation des taux d'intérêt dans des marchés automatisés et les déterminants fondamentaux et comportementaux de la valorisation des tokens DeFi.
Le premier essai examine l'architecture du protocole Atlendis, qui permet des prêts non ou partiellement collatéralisés grâce à l'articulation entre souscription off-chain et exécution on-chain. Le deuxième propose un modèle théorique de découverte de taux basé sur une approche de jeu multi-unités, identifiant les conditions d'efficience et les frictions propres aux marchés décentralisés. Le troisième évalue empiriquement les facteurs économiques et comportementaux influençant les rendements des tokens, révélant le rôle central du sentiment des investisseurs et de la liquidité on-chain dans la dynamique des prix.
En combinant ingénierie financière, modélisation théorique et analyse empirique, cette recherche met en lumière les mécanismes par lesquels la DeFi redéfinit l'intermédiation, la formation des prix et la gouvernance financière dans un environnement transparent et programmable.