Finance d'entreprise et ingénierie financière - 225 - 2ème année de master

Obligatoire

• Les opérations à effet de levier
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  Les opérations à effet de levier

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • STEPHANE MONNIER
  • ALEXANDRE CHAFFANJON

  Volume horaire : 24

  Description du contenu de l'enseignement :

  Effet de levier, analyse des opérations de LBO, structuration d'un LBO Donner aux étudiants les principes de structuration d'une opération financière à effet de levier

  Coefficient : 0,5

  Compétences à acquérir :

  Maîtrise des opérations à effet de levier

• Fiscalité des transactions et des restructurations
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  Fiscalité des transactions et des restructurations

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • PHILIPPE GOSSET
  • AMBROISE ROUX

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Fiscalité des opérations de cessions / acquisions, fiscalité des groupes, fiscalité des restructurations Familiariser les étudiants avec les grands principes qui régissent la fiscalité des entreprises et des groupes de sociétés pour ensuite les sensibiliser aux principales problématiques fiscales rencontrées lors de la réalisation d'opérations transactionnelles

  Coefficient : 0,5

  Compétences à acquérir :

  Compréhension des problématiques fiscales rencontrées sur des opérations de fusions-acquisitions

• Advanced Corporate Finance
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  Advanced Corporate Finance

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • FRANCOIS BELOT

  Volume horaire : 24

  Description du contenu de l'enseignement :

  • Chapitre 1 : Financement et valorisation. Impact de l’endettement sur la valorisation, modèles et hypothèses sous-jacentes dans un contexte d’évaluation d’entreprise
  • Chapitre 2 : Les introductions en Bourse. Les motivations. La structuration de l’offre. Présentation des grands faits stylisés relatifs aux introductions en Bourse : la sous-évaluation initiale, les vagues d’IPOs, le coût de l’IPO, les performances à LT des IPOs. Présentation des modèles (en particulier ceux impliquant une asymétrie d’information ou des mécanismes de gouvernance) visant à expliquer ces phénomènes. Discussion des tendances observées sur période récente : la cotation sous forme de SPAC et l’émergence des structures à droits de vote multiples
  • Chapitre 3 : Les augmentations de capital. Présentation des techniques de placement (avec/sans droits de souscription). Présentation de grands faits stylisés, discussion et explications des performances à long-terme. Analyse des opérations hybrides impliquant des bons de souscription d’actions.

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  • Maitriser les méthodes d’évaluation financière et connaitre leurs limites (en particulier certaines hypothèses sous-jacentes)
  • Analyser certaines opérations financières : Introductions en Bourse, Augmentations de Capital, Emission de bons de souscriptions d’actions
  • Connaitre les motivations de telles opérations et leurs impacts (en particulier en termes de performance à court-terme et à long-terme).
  • Connaitre les tendances sur le marché des introductions en Bourse : SPACs, structures à droits de vote multiples, la question du déclin des IPOs
  • Appréhender les méthodes de la recherche académique en finance d’entreprise : discussions relatives aux échantillons, à la validité des résultats, etc.
  • Être capable de porter un jugement (critique) sur certaines opérations et montages financiers

  Mode de contrôle des connaissances :

  Examen terminal écrit sous forme de cas d'entreprise.

  Bibliographie-lectures recommandées

  • BERK J. et P. DEMARZO, Corporate finance, Pearson, 6th edition, 2023. Version française disponible, adaptation de G. CAPELLE-BLANCARD et N. COUDERC (2024).
  • BREALEY R., MYERS S., ALLEN F. et A. EDMANS, Principles of corporate finance, Mc Graw Hill, 14th edition, 2023.
  • VERNIMMEN P., QUIRY P. et Y. LE FUR, Finance d'entreprise 2025, Dalloz, 2024.
• Evaluation, croissance externe et gestion des risques
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  Evaluation, croissance externe et gestion des risques

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • MAURICE NUSSENBAUM

  Volume horaire : 42

  Description du contenu de l'enseignement :

  Environnement des fusions acquisitions, méthodes d'évaluation, primes et décotes, évaluation optionnelle, risque juridique Maîtriser les modalités d'utilisation des différentes méthodes d'évaluation des entreprises dans les différents contextes de prise de contrôle, identifier et évaluer les risques financiers inhérents aux opérations et évaluer les préjudices de l'entreprise

  Coefficient : 1,5

  Pré-requis obligatoire :

  M1 FINANCE

  Compétences à acquérir :

  Pratique des différentes méthodes d’évaluation, maîtrise de la définition des hypothèses et paramètres de l’évaluation, évaluation financière des risques

  Mode de contrôle des connaissances :

  Examen final et contrôle continu

  Bibliographie-lectures recommandées

  Vernimen : Finance d'entreprise 2023 Aswath Damodaran : Investment Valuation 3rd ed. - Wiley

  Tim Koller - Marc Goedhart - David Wessels : Valuation - 7th ed. - Wiley

   

  Ouvrages sur la théorie des obligations : Alain Bénabent - "Droit des obligations" - 19è ed. - LGDJ

• Diagnostic financier
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  Diagnostic financier

  Ects : 6

  Enseignant responsable :

  • FRANCK DOMENGE
  • SEBASTIEN DE MONES

  Volume horaire : 36

  Description du contenu de l'enseignement :

  Bilan, compte de résultats, retraitements, analyse de la rentabilité, équilibre financier, allocation des fonds Disposer des outils nécessaires à l’élaboration d’un diagnostic approfondi portant sur la politique financière de l’entreprise

  Coefficient : 1,5

  Compétences à acquérir :

  L'étudiant sera en mesure d’établir une grille d’appréciation de la performance économique d’une entreprise au regard des risques qui lui sont attachés

• Financement et gestion des risques financiers / Stratégie financière
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  Financement et gestion des risques financiers / Stratégie financière

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • FLORENCE SALIBA
  • CONSTANCE EMMANUELLI

  Volume horaire : 27

  Coefficient : 0.5
• Directeur financier
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  Directeur financier

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • HERVE PHILIPPE
  • ANDRE LEVY-LANG

  Volume horaire : 24

  Description du contenu de l'enseignement :

  L'objectif de ce cours est de montrer les enjeux concrets d'une direction financière d'entreprise, tant dans son environnement interne, avec les autres directions fonctionnelles d'une entreprise (juridique, communication, fiscalité, … ) et opérationnelles (commercial, marketing, R& D, … ), que dans son environnement externe (banques, autorités, agences, … ). Il insistera sur la nécessité d'intégrer les compétences financières dans une approche globale multi disciplinaire. Le cours se composera de 4 sessions de 3 heures : · La première session sera consacrée à un cours magistral sur l'organisation d'une Direction Financière et les enjeux dans les relations avec l'environnement interne et externe. Une partie de cette session sera consacrée à l'exposé rapide des cas pratiques à étudier dans les trois autres sessions, à la composition de groupes d'étudiants et à la méthodologie à utiliser pour traiter les cas pratiques · Les deuxième, troisième et quatrième sessions seront consacrées à l'étude de ces cas pratiques. Ces cas pratiques sont tirés ou inspirés de cas réels récents et couvrent de nombreux domaines de la finance (IPO, fusions-acquisitions, restructurations, OPA/OPRA, activistes, délits boursiers, … ). Pour chaque cas, un groupe d'étudiants présentera les réponses à une dizaine de questions, à partir de documents disponibles sur un site internet dédié ou d'après leurs propres recherches. Chaque groupe d'étudiants (3 ou 4 étudiants tirés au sort lors de la première session) aura un cas à étudier par séance. Chaque groupe aura l'occasion de présenter oralement un cas lors d'une des trois sessions consacrées à ces études. La note attribuée à chaque groupe portera non seulement sur le cas présenté oralement mais aussi sur les autres cas étudiés, chaque groupe devant remettre en début de session un exemplaire de son travail. · Lors de la dernière session, un exercice de débats sur des grandes questions de finance appliquée à l'entreprise sera organisé. L'objectif de ces débats est d'amener une réflexion critique sur certains concepts et pour laquelle le professeur fera état de son expérience professionnelle personnelle. · Contrôle des connaissances : 50% sur l'évaluation de l'analyse des cas pratiques. 50% sur un examen final, d'une durée d'1h30 sous forme de réponses à 4 ou 5 questions.

  Coefficient : 0,5

  Compétences à acquérir :

  Approche globale des opérations financières vues du côté de l'émetteur.

  Mode de contrôle des connaissances :

  50% sur l'évaluation de l'analyse des cas pratiques (cf. description du contenu de l'enseignement). 50% sur un examen final, d'une durée d'1h30 sous forme de réponses à 4 ou 5 questions.

  Bibliographie-lectures recommandées

  Site dédié sur les cas : https://app.box.com/s/fkqialrrgrq5sa140m4kpfjbqwl7t1el

• Project and impact finance
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  Project and impact finance

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • KAREN AZOULAY

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Project Finance : Financement et investissement en infrastructure : base de la structuration et de l’analyse, modèle de cash-flows et principales tendances de marché

  Impact Finance : stratégies d’investissement responsable, enjeux et outils de la finance verte, référentiel de l’investissement à impact

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Project Finance : analyse et présentation de cas pratique type comité d’investissement

  Impact Finance : analyser un projet à impact, bâtir un esprit critique sur les stratégies et outils d’investissement dits durables

• Global fixed income
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  Global fixed income

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • SAMI GOTRANE

  Volume horaire : 36

  Description du contenu de l'enseignement :

  Les grands segments du marché obligataire, le marché du crédit, les émissions corporate non financières, les dérivés de crédit Comprendre la dynamique des instruments Fixed Income, leur intérêt mais aussi leurs limites et leur caractère volatil

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Connaissance approfondie des instruments essentiels des marchés de taux : obligations ou marché cash, dérivés de taux et crédit default swaps-CDS

Obligatoire

• Venture Capital
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  Venture Capital

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • OLIVIER YOUNES

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Environnement et acteurs du VC, évaluation, sélection et financement des projets, suivi des investissements Etre capable d'évaluer un projet, de mettre en place le financement adapté, d'en assurer le suivi et la sortie

  Coefficient : 0,5

  Compétences à acquérir :

  Maîtrise des points clés de l'évaluation d'un projet et des solutions de financement adaptées, gestion du suivi des investissements

• Situation Spéciale : enjeux de l'entreprise en difficulté
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  Situation Spéciale : enjeux de l'entreprise en difficulté

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • Franck KELIF

  Volume horaire : 30

  Description du contenu de l'enseignement :

  Les entreprises en difficulté, évaluation, investissement, financement et redressement Etre capable d'évaluer une entreprise en difficulté et d'identifier les leviers pour son redressement

  Coefficient : 0,5

  Compétences à acquérir :

  Développement d'une expertise dans le redressement des entreprises en difficultés

• Credit Management
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  Credit Management

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • SCARLETT FAVRE-VERAND

  Volume horaire : 24

  Description du contenu de l'enseignement :

  Gestion optimale du BFR, gestion, financement et sécurisation du poste clients, Sensibiliser les étudiants sur les enjeux financiers d’une bonne gestion des cycles d’exploitation achat - vente, gérer et encadrer les prises de risque sur le crédit accordé aux clients

  Coefficient : 0,5

  Compétences à acquérir :

  Connaissance des méthodes de gestion du BFR

• Aspects juridiques en fusions acquisitions
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  Aspects juridiques en fusions acquisitions

  Ects : 6

  Volume horaire : 30

  Description du contenu de l'enseignement :

  Droit des obligations, droit des sociétés, droit boursier Maîtriser les enjeux juridiques entourant les fusions et acquisitons

  Coefficient : 2

  Compétences à acquérir :

  Connaissance des enjeux juridiques relatifs aux fusions et acquisitions

• Transaction services
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  Transaction services

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • LUIS MEZA GARCIA
  • ROMAIN DOUEL

  Volume horaire : 18

  Coefficient : 1
• Mémoire
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  Mémoire

  Ects : 3

  Description du contenu de l'enseignement :

  Mémoire à rédiger sous la supervision d'un enseignant du Master

  Coefficient : 3

  Compétences à acquérir :

  Rédiger un mémoire de fin d'études permettant d'appliquer les concepts vus en cours à l'analyse d'un problème relevant de la finance d'entreprise

• Stage
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  Stage

  Ects : 3

  Description du contenu de l'enseignement :

  Stage

  Compétences à acquérir :

  Insertion professionnelle

• Private equity
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  Private equity

  Ects : 3

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Les acteurs du capital-investissement, modèle économique et mécanismes de création de valeur, ingénierie financière, suivi des participations Acquérir une compréhension globale du private equity et de ses acteurs

  Coefficient : 0,5

  Compétences à acquérir :

  Maîtrise des enjeux inhérents au private equity, compréhension de l'industrue et de ses évolutions

• Conseil stratégique et financier
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  Conseil stratégique et financier

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • HERVE DE MONES DELBOUIX

  Volume horaire : 24

  Description du contenu de l'enseignement :

  Réalisation d'un business plan, diagnostic chrono, conseil en PME-PMI Etre capable de construire un business plan, de réaliser un diagnostic stratégique et mettre en œuvre ces compétences dans le cadre d'une mission de conseil d'un entreprise

  Coefficient : 2,5

  Compétences à acquérir :

  Analyse globale d'une entreprise et conseil aux dirigeants

Optionnel

• Trésorerie domestique et internationale
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  Trésorerie domestique et internationale

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • ETIENNE OBERTHUR

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  identification des ressources financières de l'entreprise, identification des risques, gestion du risque de change, gestion du risque de taux optimiser les finances de l'entreprise dans son environnement, comprendre la formation des taux d'intérêt, connaître les instruments de placement et de financement, savoir gérer les risques de change et de taux

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Maîtrise des techniques financières à la disposition d'un trésorier pour optimiser la gestion de l'entreprise

• Gouvernance externe et marché du contrôle
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  Gouvernance externe et marché du contrôle

  Ects : 3

  Enseignant responsable :

  • MAURICE NUSSENBAUM

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Takeovers impact on shareholders

   

  Effect of anti-takeover actions

   

  Corporate Governance

   

  Impact of activism

  Coefficient : 1

  Pré-requis recommandés :

  Basic knowledge of economotrics (Event studies)

  Pré-requis obligatoire :

  Master 1 in Finance

  Compétences à acquérir :

  Knowledge of academic research and methods on governance and market of corporate control themes

  Mode de contrôle des connaissances :

  Oral presentations, papers and particpation

  Bibliographie-lectures recommandées

  Corporate finance books and literature

  Weston Mitchell et Muhlerin : Takeovers Restructuring Corporate Governance 4 Ed Prentice Hall