Le programme de la formation
Obligatoire pour l'Apprentissage (3 ECTS)
- Applications Professionnelles
Applications Professionnelles
Ects : 3
Enseignant responsable :
PHILIPPE BERNARD
Optionnel - Apprentissage (27 ECTS à choisir) Formation Initiale (30 ECTS à choisir)
- Analyse Fondamentale
Analyse Fondamentale
Ects : 3
Volume horaire : 39
Coefficient : 1
- Asset Management I
Asset Management I
Ects : 3
Volume horaire : 39
Coefficient : 1
- Asset Management et Analyse Fondamentale
Asset Management et Analyse Fondamentale
Ects : 6
Volume horaire : 66
Coefficient : 2
- Calcul stochastique
Calcul stochastique
Ects : 3
Volume horaire : 36
Coefficient : 1
- Calcul stochastique et produits dérivés
Calcul stochastique et produits dérivés
Ects : 6
Volume horaire : 42
Coefficient : 2
- Droit de la finance
Droit de la finance
Ects : 6
Volume horaire : 31.5
Coefficient : 2
- Droit des entreprises et des marchés
Droit des entreprises et des marchés
Ects : 6
Volume horaire : 36
Coefficient : 2
- Econométrie de la Finance Quantitative
Econométrie de la Finance Quantitative
Ects : 6
Volume horaire : 43
Description du contenu de l'enseignement :
Le cours comprend deux chapitres
1. Modèles de volatilité en univarié
- Faits stylisés sur les séries financières
- Détection et test d'un effet ARCH
- Modèle GARCH
- Estimation par la méthode du quasi-maximum de vraisemblance
- Modèles de volatilité avec un effet d'asymétrie : GJR, EGARCH
- Lois conditionnelles non gaussiennes
2. Modèles de volatilité multivariés
- Estimation de la matrice de variance covariance par les méthodes de lissage
- Modèles BEKK et DCC
Le cours s'organise en partie en salle de cours pour la présentation des méthodes et modèles et en salle informatique pour des applications sur séries financières (langage utilisé : matlab)
Coefficient : 2
Pré-requis recommandés :
Cours de statistique et d'économétrie L3
Pré-requis obligatoire :
Cours d'économétrie des séries temporelles niveau M1
Compétences à acquérir :
Maîtrise des principaux modèles de volatilité en univarié et multivarié
Mode de contrôle des connaissances :
Examen final en salle informatique
Bibliographie-lectures recommandées
Alexander, C., Market Risk Analysis: Practical Financial Econometrics?, Editions Wiley, 2008. Brooks, C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, 3ème édition, 2014. Mills, T., et R.N. Markellos, R.N., The Econometric Modelling of Financial Time Series, Cambridge University Press; 3ème Édition, 2008 Bauwens L., Hafner C. et S. Laurent, Handbook of Volatility Models and their Applications, John Wiley & Sons, 2012. Taylor, S. J., Asset Price Dynamics, Volatility and Prediction, Princeton University Press, 2007. Franses P.H., et D. van Dijk, Non-linear time series in empirical finance, Cambridge University Press, 2000. Jondeau, E., Poon S.-H. et M. Rockinger, Financial modeling under non-gaussian distributions, Springer.
- Econométrie et méthodes quantitatives de la finance de marché
Econométrie et méthodes quantitatives de la finance de marché
Ects : 6
Enseignant responsable :
PHILIPPE BERNARDVolume horaire : 54
Coefficient : 2
- Econométrie financière
Econométrie financière
Ects : 3
Volume horaire : 21
Description du contenu de l'enseignement :
Introduction générale :
- Faits stylisés sur les séries financières
- Prévision des rendements et efficience des marchés financiers
Chapitre 1 : modèles de volatilité univariés
- Détection et tests d'un effet ARCH
- Modèles de volatilité univairiés : modèles GARCH, GJR et EGARCH
- Lois conditionnelles non gaussiennes
Chapitre 2 : modèles de volatilité multivariés
- Estimation de la matrice de variance covariance par les méthodes de lissage
- Modèles économétriques de la matrice de variance covariance conditionnelle : BEKK, CCC et DCC
Une partie du cours a lieu en salle de classe et en salle informatique (langages utilisés : gretl ou matlab)
Coefficient : 1
Pré-requis recommandés :
Cours d'économétrie des séries temporelles niveau M1
Compétences à acquérir :
Connaissance des principales méthodes économétriques appliquées à la modélisation financière
Mode de contrôle des connaissances :
Examen final en salle informatique
Bibliographie-lectures recommandées
Alexander, C., Market Risk Analysis: Practical Financial Econometrics?, Editions Wiley, 2008. Brooks, C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, 3ème édition, 2014. Bauwens L., Hafner C. et S. Laurent, Handbook of Volatility Models and their Applications, John Wiley \& Sons, 2012.
- Fixed income et produits dérivés
Fixed income et produits dérivés
Ects : 6
Volume horaire : 70
Description du contenu de l'enseignement :
Pricing et utilisation de produits dérivés: contrats à terme, swaps et options (temps discret, temps continu)
Coefficient : 2
Compétences à acquérir :
pricing de produits dérivés
Mode de contrôle des connaissances :
partiel de 2h
Bibliographie-lectures recommandées
Futures, Options and Other Derivatives - John Hull
- Forex et cryptomonnaies
Forex et cryptomonnaies
Ects : 3
Volume horaire : 42
Coefficient : 1
- Gestion Quantitative I
Gestion Quantitative I
Ects : 6
Volume horaire : 70
Coefficient : 2
- Informatique et méthodes quantitatives pour la finance d'entreprise
Informatique et méthodes quantitatives pour la finance d'entreprise
Ects : 6
Volume horaire : 36
Coefficient : 2
- Informatique et méthodes quantitatives pour le financement et les marchés
Informatique et méthodes quantitatives pour le financement et les marchés
Ects : 6
Volume horaire : 18
Coefficient : 2
- Informatique pour la finance de marché
Informatique pour la finance de marché
Ects : 3
Volume horaire : 61
Coefficient : 1
- Informatique pour la finance quantitative
Informatique pour la finance quantitative
Ects : 6
Volume horaire : 61
Description du contenu de l'enseignement :
Le cours est réparti en 6 sessions de 3 heures. Après des compléments de cours, deux cas sont présentés et traités en binomes. Le cours alterne les phases de présentation "magistrale" et des temps de pratique en binome en mode TD. Le cours est présenté en français et les supports sont en anglais. Les cas peuvent être rédigés en français ou en anglais, au choix des étudiant.e.s.
Coefficient : 2
Pré-requis recommandés :
Dans Excel :
- Formules de zones
- Nomage de cellules ou de zones
Dans VBA :
- Utilisation des objects d'Excel (Range, Worksheet)
Pré-requis obligatoire :
Connaissance du fonctionnement d'Excel, y compris les formules.
Connaissances de base de VBA :
- Types simples
- Usage des subroutines et fonctions
- Communication entre Excel et VBA (lire ou écrire la valeur d'une cellule Excel en VBA)
- Boucles inconditionnelles (For ... Next) et inconditionnelle (Do ... Loop)
- Tests avec If ou Select
Compétences à acquérir :
L'objectif du cours est d'accompagner les étudiant.e.s vers un usage autonome d'Excel et VBA pour traiter des problèmes quantitatifs rencontrés en finance.
Il s'agit également de compléter les enseignements de licence et de M1 sur l'usage de VBA, notamment avec un style de codage structuré et orienté objet.
La qualité syntaxique du code est guidée par un outil fourni aux étudiant.e.s. Un des deux cas est spécifiquement dédié au codage d'objets.
Mode de contrôle des connaissances :
La notation se fait en contrôle continu avec :
- deux cas réalisés en binomes
- deux QCM individuels
Bibliographie-lectures recommandées
Voici à titre indicatif quelques fiches méthodologiques sur VBA : www.es25.fr/xl-and-vba/
Ces fiches commentent des cas d'usage fréquents à ce niveau d'étude. Elles ne constituent en aucun cas un pré-requis, mais donnent une idée des difficultés rencontrées par les étudiant.e.s en début de M1 et des progrès attendus pendant cette année et la suivante.
- Investissement et Environnement
Investissement et Environnement
Ects : 3
Volume horaire : 36
Coefficient : 1
- Marchés financiers et économie
Marchés financiers et économie
Ects : 3
Volume horaire : 24
Coefficient : 1
- Séminaire de recherche 1
Séminaire de recherche 1
Ects : 3
Volume horaire : 50
Coefficient : 1
- Séminaire Finance et Économie 1
Séminaire Finance et Économie 1
Ects : 3
Volume horaire : 21
Coefficient : 1
- Stratégie et Marché des Entreprises
Stratégie et Marché des Entreprises
Ects : 6
Volume horaire : 32
Coefficient : 2
- Valorisation des entreprises et financement
Valorisation des entreprises et financement
Ects : 9
Volume horaire : 39
Coefficient : 3
Obligatoire Apprentissage (Applications Professionnelles 3 ECTS) - Formation Initiale (Stage - 3 ECTS)
- Applications Professionnelles 2
Applications Professionnelles 2
Ects : 3
Coefficient : 1
- Stage
Stage
Ects : 3
Coefficient : 1
Optionnel - Apprentissage et Formation Initiale (27 ECTS à choisir)
- Applications informatiques en finance quantitative
Applications informatiques en finance quantitative
Ects : 9
Enseignant responsable :
PHILIPPE BERNARDCoefficient : 3
- Applications informatiques et analyse des données
Applications informatiques et analyse des données
Ects : 6
Volume horaire : 54
Coefficient : 2
- Data science et corporate finance
Data science et corporate finance
Ects : 9
Enseignant responsable :
PHILIPPE BERNARDVolume horaire : 54
Coefficient : 3
- Dérivés et produits structurés
Dérivés et produits structurés
Ects : 6
Volume horaire : 54
Coefficient : 2
- Fusion Aquisition
Fusion Aquisition
Ects : 3
Coefficient : 1
- Gestion d'actifs
Gestion d'actifs
Ects : 6
Volume horaire : 54
Coefficient : 2
- Gestion des Risques
Gestion des Risques
Ects : 3
Volume horaire : 72
Description du contenu de l'enseignement :
•Construction de courbe de taux et de nappes de volatilités
•Valorisation des produits vanilles( Swap, IRG, …)
•Introduction au calcul des sensibilités de taux
•Définition des différents type de risque (Risque absolue (absolute risk) , risque relatif(Relative risk), Basis risk, Volatility risk)
•Risque de position et calcul des greecs des produits dérivés (delta, gamma, vega, theta, rho,..)
•Calcul des indicateurs de risque de marché des produits de taux (Duration, sensibilité aux différents facteurs de risque)
•Introduction au calcul de la VAR
•VAR Historique, VAR paramétrique ,VAR Monte-Carlo
Coefficient : 1
Pré-requis recommandés :
un bon niveau en mathématique financières avec des connaissances sur les produits financiers
Compétences à acquérir :
Acquérir les principes de base de la construction des courbes de taux et des données de marché en général, maîtriser la valorisation des produits financiers vanille et calculer les indicateurs de suivi et de gestion des risques d’un portefeuille donné.
- Gestion et Investissements Alternatifs
Gestion et Investissements Alternatifs
Ects : 3
Volume horaire : 54
Coefficient : 1
- Gestion Quantitative II
Gestion Quantitative II
Ects : 6
Volume horaire : 72
Coefficient : 2
- Investissement et Marchés
Investissement et Marchés
Ects : 9
Volume horaire : 54
Coefficient : 3
- Investissements Alternatifs et Nouvelles Technologies
Investissements Alternatifs et Nouvelles Technologies
Ects : 6
Volume horaire : 21
Coefficient : 2
- Marchés et Financements
Marchés et Financements
Ects : 6
Volume horaire : 36
Coefficient : 2
- Pratique de la data science en finance
Pratique de la data science en finance
Ects : 6
Volume horaire : 24
Coefficient : 2
- Private Equity
Private Equity
Ects : 6
Volume horaire : 54
Coefficient : 2
- Processus d'investissement
Processus d'investissement
Ects : 6
Volume horaire : 36
Coefficient : 2
- Produits dérivés et produits structurés
Produits dérivés et produits structurés
Ects : 9
Volume horaire : 72
Coefficient : 3
- Risque de crédit
Risque de crédit
Ects : 6
Volume horaire : 36
Coefficient : 2
- Séminaire Corporate
Séminaire Corporate
Ects : 6
Volume horaire : 72
Coefficient : 2
- Séminaire de recherche 2
Séminaire de recherche 2
Ects : 3
Volume horaire : 21
Coefficient : 1
- Séminaire Finance et Économie 2
Séminaire Finance et Économie 2
Ects : 3
Volume horaire : 21
Coefficient : 1
- Stratégies fondamentales
Stratégies fondamentales
Ects : 6
Volume horaire : 54
Description du contenu de l'enseignement :
Rappels d'analyse financière : SIG, ratios, flux de trésorerie
Les fondamentaux de l'évaluation fondamentale des titres financiers :
a. Modélisation et prévisions des Résultats et du Free Cash Flow
b. Approche par le revenu : méthode des comparables boursiers
c. Approche par le marché : méthode des DCF / DDM, calcul des primes de risque
d. Notation financière et analyse de la qualité de crédit
Stratégies fondamentales traditionnelles en gestion d'actifs :
a. stock picking (gestion active actions) : sélection de titres et construction de portefeuille
b. bond picking (gestion crédit) : sélection de titres et construction de portefeuille
c. marchés privés : capital investissement, dette privée & infrastructure
Intégration des stratégies fondamentales dans des approches quantitatives :
a. Facteurs fondamentaux : taille, quality, value, earnings announcement, etc.
b. Produits "Quantamental"
c. Allocation d'actifs : estimation des primes de risque
Coefficient : 2
Pré-requis recommandés :
Comptabilité générale, Analyse financière
Pré-requis obligatoire :
Economie financière, Gestion de portefeuille (L3 & M1) , VBA, R
Compétences à acquérir :
Savoir appliquer les méthodes d'évaluation d'entreprises, d'actions et d'obligations en gestion d'actifs, savoir intégrer les facteurs fondamentaux dans une stratégie quantitative
Mode de contrôle des connaissances :
Contrôle final sous forme de projet (100%)
Bibliographie-lectures recommandées
Finance d'entreprise, Pierre Vernimmen, ?Yann Le Fur, ?Pascal Quiry (2020)
Principles of Corporate Finance, Richard A. Brealey, ?Stewart C. Myers, ?Franklin Allen (2011)
Security Analysis for Investment and Corporate Finance, Aswath Damodaran (2006)
- Taux, dérivés et gestion des risques
Taux, dérivés et gestion des risques
Ects : 6
Volume horaire : 54
Coefficient : 1
- Trading des taux et des dérivés
Trading des taux et des dérivés
Ects : 3
Volume horaire : 54
Coefficient : 1
- Trading et stratégie d'investissement
Trading et stratégie d'investissement
Ects : 6
Volume horaire : 54
Coefficient : 2
- Valorisation des projets d'investissement
Valorisation des projets d'investissement
Ects : 9
Volume horaire : 54
Coefficient : 3
- Valorisation et investissement
Valorisation et investissement
Ects : 9
Volume horaire : 72
Coefficient : 3
Formation année universitaire 2024 - 2025 - sous réserve de modification
Modalités pédagogiques
La formation représente 450 heures de cours réparties de septembre à mars. Le déroulement de l’année universitaire est rythmé par le calendrier de l’aternance qui se décompose en 3 périodes : plein temps à l’université jusqu’en octobre, alternance 3 jours en entreprise et 2 jours à l’université jusqu’en mars puis plein temps en entreprise à partir de mars.
Les étudiants sont amenés à choisir l’une des trois majeures proposées dans le parcours Ingénierie Econmique et Financière : finance d’entreprise, finance de marché et finance quantitative. En fonction de la majeure choisie, les étudiants suivent alors suivre un ensemble de cours obligatoires et optionnels qui permettent à la fois une spécialisation poussée et une ouverture vers d’autres domaines. Le cœur de la formation réside dans l’utilisation combinée des informations économiques et financières (Bloomberg, Reuters), des outils informatiques professionnels adaptés à chaque majeure (VBA, Python, Power BI, R, C#, C++, Matlab), et des méthodes de la finance. Ce crédo pédagogique adopté dès la 3ème année de la licence d’économie appliquée de Dauphine, se concrétise par la réalisation d’un grand nombre de projets professionnels inspirés des problématiques rencontrées par les institutions financières et les entreprises.
Plusieurs séminaires sont organisés pour aider les étudiants à construire leur projet professionnel. Deux mois avant la rentrée universitaire en juillet, le master propose aux étudiants qui visent un summer internship dans les banques anglosaxonnes de suivre les modules de formation animés par la société Alumneye. En janvier, le séminaire « How to get into investment banking » associe une préparation aux processus de recrutement des banques d’investissement et une présentation des métiers de la finance par des professionnels invités. Enfin, un séminaire de deux jours et demi est organisé en avril au Novotel Fontainebleau Ury avec trois temps forts : des conférences pour rencontrer des professionnels de haut niveau dans un cadre moins formel, des ateliers de développement personnel et des moments de détente pour renforcer la cohésion au sein de la promotion.
Stages et projets tutorés
Les étudiants en apprentissage sont encadrés par un tuteur université et un maître d’apprentissage. Le tuteur université est nommé par les directeurs du parcours. Son rôle est d’accompagner l’apprenti pendant la durée du contrat d’apprentissage et de faire le lien entre l’université et l’entreprise d’accueil, notamment à l’occasion de deux visites en entreprise. Les échanges avec le maître d’apprentissage et l’apprenti permettent de faire le point sur son intégration dans l’équipe et sur les missions réalisées pendant l’année. Sous la direction du tuteur université, l’apprenti rédige un mémoire d’apprentissage soutenu à l’oral lors de la 2ème visite en entreprise. Ce mémoire d’apprentissage est l’occasion de prendre du recul sur les missions réalisées, d’approfondir un sujet choisi en collaboration avec le tuteur université et de finaliser le projet professionnel de l’apprenti.
Les étudiants en formation initiale doivent réaliser un stage obligatoire, d’une durée de 4 mois minimum. Le stage peut s’effectuer en France ou à l’étranger et doit être lié aux thématiques de la formation. Le stage est validé par un rapport de stage soutenu à l’oral.
Des programmes nourris par la recherche
Les formations sont construites au contact des programmes de recherche de niveau international de Dauphine, qui leur assure exigence et innovation.
La recherche est organisée autour de 6 disciplines toutes centrées sur les sciences des organisations et de la décision.
En savoir plus sur la recherche à Dauphine