Program Year
Obligatoire pour l'Apprentissage (3 ECTS)
- Applications Professionnelles
Applications Professionnelles
Ects : 3
Lecturer :
PHILIPPE BERNARD
Optionnel - Apprentissage (27 ECTS à choisir) Formation Initiale (30 ECTS à choisir)
- Analyse Fondamentale
Analyse Fondamentale
Ects : 3
Total hours : 39
Coefficient : 1
- Asset Management I
Asset Management I
Ects : 3
Total hours : 39
Coefficient : 1
- Asset Management et Analyse Fondamentale
Asset Management et Analyse Fondamentale
Ects : 6
Total hours : 66
Coefficient : 2
- Calcul stochastique
Calcul stochastique
Ects : 3
Total hours : 36
Coefficient : 1
- Calcul stochastique et produits dérivés
Calcul stochastique et produits dérivés
Ects : 6
Total hours : 42
Coefficient : 2
- Droit de la finance
Droit de la finance
Ects : 6
Total hours : 31.5
Coefficient : 2
- Droit des entreprises et des marchés
Droit des entreprises et des marchés
Ects : 6
Total hours : 36
Coefficient : 2
- Econométrie de la Finance Quantitative
Econométrie de la Finance Quantitative
Ects : 6
Total hours : 43
Overview :
Le cours comprend deux chapitres
1. Modèles de volatilité en univarié
- Faits stylisés sur les séries financières
- Détection et test d'un effet ARCH
- Modèle GARCH
- Estimation par la méthode du quasi-maximum de vraisemblance
- Modèles de volatilité avec un effet d'asymétrie : GJR, EGARCH
- Lois conditionnelles non gaussiennes
2. Modèles de volatilité multivariés
- Estimation de la matrice de variance covariance par les méthodes de lissage
- Modèles BEKK et DCC
Le cours s'organise en partie en salle de cours pour la présentation des méthodes et modèles et en salle informatique pour des applications sur séries financières (langage utilisé : matlab)
Coefficient : 2
Recommended prerequisites :
Cours de statistique et d'économétrie L3
Require prerequisites :
Cours d'économétrie des séries temporelles niveau M1
Learning outcomes :
Maîtrise des principaux modèles de volatilité en univarié et multivarié
Assessment :
Examen final en salle informatique
Bibliography-recommended reading
Alexander, C., Market Risk Analysis: Practical Financial Econometrics?, Editions Wiley, 2008. Brooks, C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, 3ème édition, 2014. Mills, T., et R.N. Markellos, R.N., The Econometric Modelling of Financial Time Series, Cambridge University Press; 3ème Édition, 2008 Bauwens L., Hafner C. et S. Laurent, Handbook of Volatility Models and their Applications, John Wiley & Sons, 2012. Taylor, S. J., Asset Price Dynamics, Volatility and Prediction, Princeton University Press, 2007. Franses P.H., et D. van Dijk, Non-linear time series in empirical finance, Cambridge University Press, 2000. Jondeau, E., Poon S.-H. et M. Rockinger, Financial modeling under non-gaussian distributions, Springer.
- Econométrie et méthodes quantitatives de la finance de marché
Econométrie et méthodes quantitatives de la finance de marché
Ects : 6
Lecturer :
PHILIPPE BERNARDTotal hours : 54
Coefficient : 2
- Econométrie financière
Econométrie financière
Ects : 3
Total hours : 21
Overview :
Introduction générale :
- Faits stylisés sur les séries financières
- Prévision des rendements et efficience des marchés financiers
Chapitre 1 : modèles de volatilité univariés
- Détection et tests d'un effet ARCH
- Modèles de volatilité univairiés : modèles GARCH, GJR et EGARCH
- Lois conditionnelles non gaussiennes
Chapitre 2 : modèles de volatilité multivariés
- Estimation de la matrice de variance covariance par les méthodes de lissage
- Modèles économétriques de la matrice de variance covariance conditionnelle : BEKK, CCC et DCC
Une partie du cours a lieu en salle de classe et en salle informatique (langages utilisés : gretl ou matlab)
Coefficient : 1
Recommended prerequisites :
Cours d'économétrie des séries temporelles niveau M1
Learning outcomes :
Connaissance des principales méthodes économétriques appliquées à la modélisation financière
Assessment :
Examen final en salle informatique
Bibliography-recommended reading
Alexander, C., Market Risk Analysis: Practical Financial Econometrics?, Editions Wiley, 2008. Brooks, C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, 3ème édition, 2014. Bauwens L., Hafner C. et S. Laurent, Handbook of Volatility Models and their Applications, John Wiley \& Sons, 2012.
- Fixed income et produits dérivés
Fixed income et produits dérivés
Ects : 6
Total hours : 70
Overview :
Pricing et utilisation de produits dérivés: contrats à terme, swaps et options (temps discret, temps continu)
Coefficient : 2
Learning outcomes :
pricing de produits dérivés
Assessment :
partiel de 2h
Bibliography-recommended reading
Futures, Options and Other Derivatives - John Hull
- Forex et cryptomonnaies
Forex et cryptomonnaies
Ects : 3
Total hours : 42
Coefficient : 1
- Gestion Quantitative I
Gestion Quantitative I
Ects : 6
Total hours : 70
Coefficient : 2
- Informatique et méthodes quantitatives pour la finance d'entreprise
Informatique et méthodes quantitatives pour la finance d'entreprise
Ects : 6
Total hours : 36
Coefficient : 2
- Informatique et méthodes quantitatives pour le financement et les marchés
Informatique et méthodes quantitatives pour le financement et les marchés
Ects : 6
Total hours : 18
Coefficient : 2
- Informatique pour la finance de marché
Informatique pour la finance de marché
Ects : 3
Total hours : 61
Coefficient : 1
- Informatique pour la finance quantitative
Informatique pour la finance quantitative
Ects : 6
Total hours : 61
Overview :
Le cours est réparti en 6 sessions de 3 heures. Après des compléments de cours, deux cas sont présentés et traités en binomes. Le cours alterne les phases de présentation "magistrale" et des temps de pratique en binome en mode TD. Le cours est présenté en français et les supports sont en anglais. Les cas peuvent être rédigés en français ou en anglais, au choix des étudiant.e.s.
Coefficient : 2
Recommended prerequisites :
Dans Excel :
- Formules de zones
- Nomage de cellules ou de zones
Dans VBA :
- Utilisation des objects d'Excel (Range, Worksheet)
Require prerequisites :
Connaissance du fonctionnement d'Excel, y compris les formules.
Connaissances de base de VBA :
- Types simples
- Usage des subroutines et fonctions
- Communication entre Excel et VBA (lire ou écrire la valeur d'une cellule Excel en VBA)
- Boucles inconditionnelles (For ... Next) et inconditionnelle (Do ... Loop)
- Tests avec If ou Select
Learning outcomes :
L'objectif du cours est d'accompagner les étudiant.e.s vers un usage autonome d'Excel et VBA pour traiter des problèmes quantitatifs rencontrés en finance.
Il s'agit également de compléter les enseignements de licence et de M1 sur l'usage de VBA, notamment avec un style de codage structuré et orienté objet.
La qualité syntaxique du code est guidée par un outil fourni aux étudiant.e.s. Un des deux cas est spécifiquement dédié au codage d'objets.
Assessment :
La notation se fait en contrôle continu avec :
- deux cas réalisés en binomes
- deux QCM individuels
Bibliography-recommended reading
Voici à titre indicatif quelques fiches méthodologiques sur VBA : www.es25.fr/xl-and-vba/
Ces fiches commentent des cas d'usage fréquents à ce niveau d'étude. Elles ne constituent en aucun cas un pré-requis, mais donnent une idée des difficultés rencontrées par les étudiant.e.s en début de M1 et des progrès attendus pendant cette année et la suivante.
- Investissement et Environnement
Investissement et Environnement
Ects : 3
Total hours : 36
Coefficient : 1
- Marchés financiers et économie
Marchés financiers et économie
Ects : 3
Total hours : 24
Coefficient : 1
- Séminaire de recherche 1
Séminaire de recherche 1
Ects : 3
Total hours : 50
Coefficient : 1
- Séminaire Finance et Économie 1
Séminaire Finance et Économie 1
Ects : 3
Total hours : 21
Coefficient : 1
- Stratégie et Marché des Entreprises
Stratégie et Marché des Entreprises
Ects : 6
Total hours : 32
Coefficient : 2
- Valorisation des entreprises et financement
Valorisation des entreprises et financement
Ects : 9
Total hours : 39
Coefficient : 3
Obligatoire Apprentissage (Applications Professionnelles 3 ECTS) - Formation Initiale (Stage - 3 ECTS)
- Applications Professionnelles 2
Applications Professionnelles 2
Ects : 3
Coefficient : 1
- Stage
Stage
Ects : 3
Coefficient : 1
Optionnel - Apprentissage et Formation Initiale (27 ECTS à choisir)
- Applications informatiques en finance quantitative
Applications informatiques en finance quantitative
Ects : 9
Lecturer :
PHILIPPE BERNARDCoefficient : 3
- Applications informatiques et analyse des données
Applications informatiques et analyse des données
Ects : 6
Total hours : 54
Coefficient : 2
- Data science et corporate finance
Data science et corporate finance
Ects : 9
Lecturer :
PHILIPPE BERNARDTotal hours : 54
Coefficient : 3
- Dérivés et produits structurés
Dérivés et produits structurés
Ects : 6
Total hours : 54
Coefficient : 2
- Fusion Aquisition
Fusion Aquisition
Ects : 3
Coefficient : 1
- Gestion d'actifs
Gestion d'actifs
Ects : 6
Total hours : 54
Coefficient : 2
- Gestion des Risques
Gestion des Risques
Ects : 3
Total hours : 72
Overview :
•Construction de courbe de taux et de nappes de volatilités
•Valorisation des produits vanilles( Swap, IRG, …)
•Introduction au calcul des sensibilités de taux
•Définition des différents type de risque (Risque absolue (absolute risk) , risque relatif(Relative risk), Basis risk, Volatility risk)
•Risque de position et calcul des greecs des produits dérivés (delta, gamma, vega, theta, rho,..)
•Calcul des indicateurs de risque de marché des produits de taux (Duration, sensibilité aux différents facteurs de risque)
•Introduction au calcul de la VAR
•VAR Historique, VAR paramétrique ,VAR Monte-Carlo
Coefficient : 1
Recommended prerequisites :
un bon niveau en mathématique financières avec des connaissances sur les produits financiers
Learning outcomes :
Acquérir les principes de base de la construction des courbes de taux et des données de marché en général, maîtriser la valorisation des produits financiers vanille et calculer les indicateurs de suivi et de gestion des risques d’un portefeuille donné.
- Gestion et Investissements Alternatifs
Gestion et Investissements Alternatifs
Ects : 3
Total hours : 54
Coefficient : 1
- Gestion Quantitative II
Gestion Quantitative II
Ects : 6
Total hours : 72
Coefficient : 2
- Investissement et Marchés
Investissement et Marchés
Ects : 9
Total hours : 54
Coefficient : 3
- Investissements Alternatifs et Nouvelles Technologies
Investissements Alternatifs et Nouvelles Technologies
Ects : 6
Total hours : 21
Coefficient : 2
- Marchés et Financements
Marchés et Financements
Ects : 6
Total hours : 36
Coefficient : 2
- Pratique de la data science en finance
Pratique de la data science en finance
Ects : 6
Total hours : 24
Coefficient : 2
- Private Equity
Private Equity
Ects : 6
Total hours : 54
Coefficient : 2
- Processus d'investissement
Processus d'investissement
Ects : 6
Total hours : 36
Coefficient : 2
- Produits dérivés et produits structurés
Produits dérivés et produits structurés
Ects : 9
Total hours : 72
Coefficient : 3
- Risque de crédit
Risque de crédit
Ects : 6
Total hours : 36
Coefficient : 2
- Séminaire Corporate
Séminaire Corporate
Ects : 6
Total hours : 72
Coefficient : 2
- Séminaire de recherche 2
Séminaire de recherche 2
Ects : 3
Total hours : 21
Coefficient : 1
- Séminaire Finance et Économie 2
Séminaire Finance et Économie 2
Ects : 3
Total hours : 21
Coefficient : 1
- Stratégies fondamentales
Stratégies fondamentales
Ects : 6
Total hours : 54
Overview :
Rappels d'analyse financière : SIG, ratios, flux de trésorerie
Les fondamentaux de l'évaluation fondamentale des titres financiers :
a. Modélisation et prévisions des Résultats et du Free Cash Flow
b. Approche par le revenu : méthode des comparables boursiers
c. Approche par le marché : méthode des DCF / DDM, calcul des primes de risque
d. Notation financière et analyse de la qualité de crédit
Stratégies fondamentales traditionnelles en gestion d'actifs :
a. stock picking (gestion active actions) : sélection de titres et construction de portefeuille
b. bond picking (gestion crédit) : sélection de titres et construction de portefeuille
c. marchés privés : capital investissement, dette privée & infrastructure
Intégration des stratégies fondamentales dans des approches quantitatives :
a. Facteurs fondamentaux : taille, quality, value, earnings announcement, etc.
b. Produits "Quantamental"
c. Allocation d'actifs : estimation des primes de risque
Coefficient : 2
Recommended prerequisites :
Comptabilité générale, Analyse financière
Require prerequisites :
Economie financière, Gestion de portefeuille (L3 & M1) , VBA, R
Learning outcomes :
Savoir appliquer les méthodes d'évaluation d'entreprises, d'actions et d'obligations en gestion d'actifs, savoir intégrer les facteurs fondamentaux dans une stratégie quantitative
Assessment :
Contrôle final sous forme de projet (100%)
Bibliography-recommended reading
Finance d'entreprise, Pierre Vernimmen, ?Yann Le Fur, ?Pascal Quiry (2020)
Principles of Corporate Finance, Richard A. Brealey, ?Stewart C. Myers, ?Franklin Allen (2011)
Security Analysis for Investment and Corporate Finance, Aswath Damodaran (2006)
- Taux, dérivés et gestion des risques
Taux, dérivés et gestion des risques
Ects : 6
Total hours : 54
Coefficient : 1
- Trading des taux et des dérivés
Trading des taux et des dérivés
Ects : 3
Total hours : 54
Coefficient : 1
- Trading et stratégie d'investissement
Trading et stratégie d'investissement
Ects : 6
Total hours : 54
Coefficient : 2
- Valorisation des projets d'investissement
Valorisation des projets d'investissement
Ects : 9
Total hours : 54
Coefficient : 3
- Valorisation et investissement
Valorisation et investissement
Ects : 9
Total hours : 72
Coefficient : 3
Academic Training Year 2024 - 2025 - subject to modification
Teaching Modalities
The program consists of 450 hours of instruction, spread out between September and March. The academic calendar follows a work-study schedule that consists of three major blocks: full-time on campus until October, weekly rotation with three days at the workplace and two days on campus until March, then full-time at the workplace after March.
Students must choose one of the three Economic and Financial Engineering majors: Business Finance, Market Finance, and Quantitative Finance. Depending on the major they choose, students then follow a set of required courses and electives that facilitates further specialization while opening up opportunities to explore other disciplines. Central to the program is the simultaneous use and application of economic and financial information systems (Bloomberg, Reuters), professional IT tools adapted for each major (VBA, Python, Power BI, R, C #, C ++, Matlab), and financial methods. This educational credo, adopted as early as the third year of Bachelor's degree in Applied Economics at Dauphine, takes the form of a number of professional projects inspired by issues encountered by real companies financial institutions.
Seminars are offered to help students elaborate their career plans. In July, two months before university classes resume, students hoping to do a summer internship in an English or American bank have the opportunity to take the training course put on by the Alumneye association. The “How to get into investment banking” seminar runs in January and February and both helps students prepare for the recruitment process in investment banking and introduces them to the various careers in the financial sector through talks by guest speakers. In April, there is a two-and-a-half day seminar at the Novotel Fontainebleau Ury. The three main goals of the event are conferences where students can meet renowned professionals in a less formal setting, personal development workshops, and social events to help the cohort connect to one another.
Internships and Supervised Projects
Students in the apprenticeship program are mentored by a university advisor and an apprenticeship supervisor. The academic advisor is assigned by the program directors. Their role is to mentor the student over the course of their apprenticeship and serve as a bridge between the university and the host company. They visit the student at work twice over the course of the program. Meetings between the apprenticeship supervisor and the apprentice provide an opportunity to ensure proper onboarding and integration into the team and projects over the course of the year. Apprentices produce an apprenticeship thesis under the guidance of their university advisor and defend it during the advisor's second visit to their place of employment. The apprenticeship is an opportunity for students to critically reflect on their internship assignments and, along with their advisor, choose a thesis topic for development into this capstone apprenticeship project.
Students in initial training must undertake an internship of at least four months' duration. The internship must be connected to the areas of study covered in the program and can take place in France or abroad. To pass the internship, students must produce and orally defend a thesis report.
Research-driven Programs
Training courses are developed in close collaboration with Dauphine's world-class research programs, which ensure high standards and innovation.
Research is organized around 6 disciplines all centered on the sciences of organizations and decision making.
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