Management financier de l'entreprise - 270 - 2ème année de master

Obligatoires 1 - Cursus Dauphine et Semestre 4 à l'Etranger

• Conjoncture économique et financière internationale

  Conjoncture économique et financière internationale

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  Philippe ITHURBIDE
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  I. Que s’est-il passé depuis 20 ans ?

  Que reste-t-il de la crise de 2008 ? Qu’a-t-on vraiment appris ?

   

  II. Un contexte macroéconomique remodelé : quels enjeux ?

  1. Les principaux régimes macroéconomiques 2. Des croissances potentielles plus faibles, et des reprises économiques plus faibles 3. Déficits élevés, dette élevée : un réel danger à venir ? 4. La Japonisation de l’Europe : un danger ... ou pas ? 5. Focus : Inversion de courbe des taux et récession : une fatalité ? 6. Focus : La courbe de Phillips a-t-elle disparu ? 7. Exit, dévaluation interne ou réformes structurelles ? Le cas de l’Europe 8. Monde émergent : ce n’est plus un bloc (une affaire de vulnérabilité, de soutenabilité (croissance, dette, profits et dividendes) et de capacités (à générer de la croissance, de la productivité …) 9. Pétrole : un nouvel environnement 10. L’USD et les US T-Bonds sont-ils désormais plus fragiles ? 11. La dette totale a fortement augmenté au cours des 20 dernières années ... avec une grande divergence … quelles conséquences ? 12. Pré-COVID, un cycle de croissance US particulièrement (étonnamment ?) long 13. Récession, Fed et « bearmarket» 14. Différends commerciaux, guerres commerciales... causes et conséquences 15. Les QE font désormais partie de la boîte à outils des banques centrales 16. Politiques monétaires : émergence de théories hétérodoxes 17. Le paradoxe de crédibilité 18. Le paradoxe de tranquillité 19. Le paradoxe de liquidité : ne pas confondre liquidité macro et liquidité de marché 20. Crise financière : facteurs déclencheurs vs. facteurs d’accélération 21. Une nouvelle typologie des marchés émergents 22. La montée du populisme (européen) Conclusion : que garder des textbooksde macroéconomie ?

   

  III. Une politique monétaire contestée / “revisitée” : quelle issue ?

  1. L’inflation est-elle “morte” ? 2. Inflation cyclique vs. inflation structurelle 3. Inflation des biens et services vs. inflation des actifs financiers 4.Les régimes d’inflation 5. Les banques centrales face à de nouveaux challenges 6.Inflation Targetingvs. Flexible AverageInflation Target 7. La monétisation de la dette est-elle une option ? 8. Conséquences pour les banques centrales : croissance, inflation, stabilité financière, dette publique … 9. Post COVID -Les banques centrales géreront-elles correctement un éventuel retour de l'inflation ? Conclusion

   

  IV. Environnement de taux bas : quelles conséquences ? Le cas des asset managers

  1. Taux bas ou négatifs : une tendance lourde ? 2. Conséquences en matière de duration, de risque, de rendement … 3. Conséquences pour les actifs réels 4. Actifs réelset alternatifs : quel apport dans une allocation d’actifs ? 5. Mégatendances et gestion d’actifs 6. Technologie de rupture / disruption et gestion d’actifs, cinq grandes tendances Watsonisation, Amazonisation, Uberisation, Googlisation, Twitterisation Conclusion : la fin de l’asset management traditionnel

   

  V. Comment le COVID-19 et l’ « iconomics» transforment le monde

  Introduction : Ne pas être préparé est une erreur, être totalement dépendant en est une autre 1. Une remise en question des schémas de pensée habituels Un questionnement sur ce que ne devrait pas être le système de santé post-COVID Un questionnement sur ce qui ne devrait pas être la mondialisation post-COVID Un questionnement sur le rôle des frontières post-COVID Un questionnement sur ce que devrait être le capitalisme post-COVID Un questionnement sur l'équilibre économique (instable) Un nouveau questionnement sur les inégalités post-COVID Une remise en cause de la géopolitique et des alliés 2. Le retour de l'interventionnisme étatique (Dé)mondialisation, délocalisation d'entreprises, désindustrialisation : Où en sommes-nous ? Comment favoriser la réindustrialisation ? L’Europe est-elle capable de parvenir à une « souveraineté digitale » ? Le cas des secteurs stratégiques « traditionnels » : Défense, pharma, énergie 3. Enjeux macro : Inflation, productivité, « nouvelle » politique monétaire, monétisation de la dette, répression financière... Conclusion : regain de souveraineté et réindustrialisation vont de pair avec robotisation et digitalisation

   

  VI. Leadership, guerre des changes, guerre des devises (USD vs. EUR vs. RMB), guerre des monnaies (Monnaies « traditionnelles » vs. Monnaies digitales)

  1. Leadership et “puissance” : US vs. Chine vs. Zone Euro L’Europe, les Etats-Unis et la Chine : quel équilibre ? Ces pays seront-ilscapables d’éviter les nombreux pièges géopolitiques et économiques ? 2. Guerre des devises, guerre des monnaies -USD vs. EUR vs. RMB Que peut faire l’Europe pour accroitre le rôle international de l’euro ? Que va faire la Chine pour que le renminbi devienne une monnaie internationale ? Les leçons du Japon et de la Scandinavie Que doivent faire les Etats-Unis pour conserver un dollar dominant ? Quelles conséquences ? 3. Guerre des devises, guerre des monnaies : Fiat Money vs. Monnaies digitales –Monnaies digitales privées vs. monnaies digitales publiques 4. Les différents types de monnaies –les différentes fonctions d’une monnaie 5. Monnaies bancaires vs. monnaies électroniques 6. Monnaies banques centrales vs. Monnaies bancaires vs. Monnaies digitales 7. Les monnaies locales 8. Quel avenir pour les monnaies crypto banques centrales ? Conclusion : quel a venir pour les monnaies ?

   

  VII. Inégalités : quels sont les enjeux ?

  Introduction L'inégalité : un sujet ancien, mais un centre d'intérêt depuis plus d'une décennie Inégalité : les mythes ont la vie dure 1. Un état des lieux Les indicateurs de mesure des inégalités De quelles inégalités parle-t-on ? Revenus vs. richesse vs. consommation vs. opportunités vs. bien-être vs. … 2. Croissance économique, récession crises et inégalités 3. Globalisation et inégalités : une synthèse 4. Inégalité : une comparaison internationale 5. Inégalité et pauvreté 6. Pauvreté, opportunités et ascenseur sociale : les vrais problèmes d'inégalité 7. Les facteurs à l'origine de la montée des inégalités : une synthèse 8. Pro-Piketty et Anti-Piketty : le débat en 20 thèmes 9. La baisse des inégalités : facteurs politiques vs. facteurs historiques –quelles conséquences ? 10. Inégalités : les enjeux au sein des entreprises Ratio d'équité salariale : d’énormes disparités entre les entreprises et entre les pays –Comment corriger les écarts ? Équilibre entre les sexes : des efforts sont encore nécessaires –Comment corriger les écarts ?

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Traiter les grands thèmes actuels relatifs à la macroéconomie financière.

  Mode de contrôle des connaissances :

  Examen final écrit sur les thèmes abordés

• Fiscalité internationale

  Fiscalité internationale

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  ANNE-LUCIE BAZIN SCHMITTER
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Introduction

   

  I. Rappel des grands principes de la fiscalité nationale

  1.La notion de groupe 2.Le passage du résultat comptable au résultat fiscal 3.Les taux d’IS

   

  II. Le contexte international

  1.Cadrage conventionnel des relations internationales 2.L'évasion fiscale internationale

   

  1er Module thématique sur la fiscalité internationale : La territorialité de l'impôt sur les sociétés (IS)

   

  I. Le principe de Territorialité

  Les notions de résidence, de territoire français...

  II. La territorialité et l'établissement stable

  •Appliquer le droit interne pour qualifier une entreprise exploitée en France •Appliquer les conventions pour définir l'établissement stable et/ou le siège de direction effective (art. 5 de la convention modèle OCDE). •Intégrer les analyses et critères développés par la jurisprudence. •Perspectives : évolution des principes apportée par BEPS et notamment la convention multilatérale.

   

  2ème Module thématique : Les retenues à la source (RAS)

  1.Principes généraux 2.RAS sur les revenus distribués 3.RAS et établissements stables

   

  3ème Module thématique : Les prix de transfert

  1.Définition des prix de transfert et principe de pleine concurrence 2.Les méthodes de prix de transfert 3.L'obligation documentaire et le reportingpays par pays

  Bonus : Élimination des doubles impositions

   

  4ème Module thématique : Les montages complexes et fiscalité comparée

   

  I. La finance, outil d'optimisation/évasion fiscale internationale

  •Focus -Abus de droit et l'utilisation des holdings luxembourgeoise •Focus -le régime mère fille sur les dividendes •L'utilisation des instruments et véhic ules financiers hybrides en fiscalité internationale (TJLP Brésilien, etc.) •Boucle de financement intragroupe et intérêts notionnels belges

   

  II. Utilisation des paradis fiscaux

  •Les enjeux des paradis fiscaux •Les ETNC •Les pays à fiscalité privilégiée (art. 238 A du CGI) •L’Article 209 B du CGI

  Coefficient : 1

  Mode de contrôle des connaissances :

  Par groupes, exposés oraux appuyés de slides (20 min) sur les sujets proposés et un examen écrit final sous forme d'un QCM et/ou d'exercices de réflexion sur les thèmes abordés en cours, y compris les exposés.

• Politique d’information financière et reporting

  Politique d’information financière et reporting

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  PASCAL DUMONTIER
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Ce cours traite des objectifs, effets et modalités du reporting et de la communication financière des entreprises, en particulier des entreprises cotées pour lesquelles les enjeux sont tout particulièrement cruciaux. Ce cours permet aux étudiants de comprendre pourquoi reporting et communication financière sont essentiels dans des environnements caractérisés par de fortes asymétries d’information. Il leur permet aussi de comprendre comment et sous quelles conditions le reporting et la communication financière sont susceptibles de conduire les investisseurs et autres partenaires de l’entreprise à mieux appréhender sa situation et à mieux anticiper ses perspectives d’avenir. Le cours s’appuie sur l’abondante littérature académique qui vise d’une part à comprendre les déterminants du reporting et des modalités de la communication financière, d’autre part à analyser les conséquences du reporting et de la communication financière.

  Coefficient : 1

  Pré-requis recommandés :

  Une bonne maitrise des fondements, principes et outils de la finance, du reporting financier et de l’économétrie.

  Compétences à acquérir :

  Comprendre les modalités et enjeux de la communication financière ainsi que les déterminants et conséquences des politiques d'information financière.

  Mode de contrôle des connaissances :

  Réalisation de 2 études empiriques en binôme hors classe (25% chacune) Examen final individuel (50%)

  Bibliographie-lectures recommandées

  Les lectures sont constituées d’articles récents publiés dans des revues majeures communiqués aux étudiant-e-s en début de cours.

• Gouvernance et structures actionnariales

  Gouvernance et structures actionnariales

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  GILLES DE COURCEL
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Plan du cours :

   

  La gouvernance d’entreprise (4 ½ h) •Pourquoi une gouvernance d’entreprise ? •Origine et développement •Règles, structures et institutions   La performance de l’entreprise (4 ½ h) •La performance économique et financière •La mesure et la performance •Le diagnostic financier   Les structures actionnariales (4 ½ h) •Grammaire des structures •Concentration d’actionnariat •Protection des minoritaires   Le contrôle des structures actionnariales (4 ½ h) •Action : un titre, des droits •Modalités de prise de contrôle •Efficacité et limites d’une prise de contrôle

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  La gouvernance d’entreprise représente l’ensemble de structures et de moyens de prise de décision assurant aux apporteurs de fonds un retour sur leur investissement, tout en limitant les éventuels conflits d’intérêt entre les parties prenantes. Ce cours couvre les différents types de conflits d’intérêt, ainsi que les réponses organisationnelles typiquement adoptées pour y faire face. Toute entreprise est concernée par la recherche d’une bonne gouvernance, dès lors qu’il y a séparation entre propriété (les actionnaires) et pouvoir de décision (les dirigeants). Ce souci de gouvernance est d’autant plus prononcé que le nombre d’actionnaires et, plus généralement, de parties prenantes est grand. Le cours est conçu en quatre chapitres : la gouvernance d’entreprise, la performance de l’entreprise, les structures actionnariales, le contrôle des structures actionnariales.

  Mode de contrôle des connaissances :

  Méthodes :

  Apports théoriques et exemples pratiques Exposés pratiques en équipe de 3/4

   

  Mode de contrôle des connaissances

  Participation et examen écrit final

  Bibliographie-lectures recommandées

  Bibiographie

  générale (sera actualisée ultérieurement) : La Bruslerie (de) Hubert, 2010, L’entreprise et le contrat : jeu et enjeux , Economica Lafont Jean-Jacques and David Martimort, 2002, The theory of incentives , Princeton University Press Shleifer Vishny, 1997, A survey of corporate governance , Journal of Finance Tirole Jean, 2006, The theory of corporate finance , Princeton University Press Chen Jian, 2005 , Corporate governance in China , Routledge Mallin Christine, 2010, Corporate governance , Oxford University Press

• Data intelligence

  Data intelligence

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  Marc VINCENT
  

  Volume horaire : 18

  Coefficient : 1
• Analyse financière des risques juridiques

  Analyse financière des risques juridiques

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  CLAIRE KARSENTI
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Cours n°1 : Principes d’indemnisation des préjudices / préjudices industriels et commerciaux / rupture brutale de relations commerciales établies et rupture de pourparlers Cours n°2 : L’analyse financière des risques juridiques liés aux problématiques d’évaluation : M&A, fiscalité et litiges entre actionnaires Cours n°3 : L’analyse financière des risques juridiques liés aux problématiques de concurrence (concurrence déloyale, contrefaçon, atteinte à l’image de marque) Cours n°4 : L’analyse financière des risques juridiques liés aux difficultés d’entreprises Cours n°5 : L’analyse financière des risques juridiques liés aux problématiques Banque Finance Marché : couverture/spéculation – TEG – Manipulation de cours / Délits d’initiés Cours n°6 : L’analyse financière des risques juridiques liés aux problématiques de « grande concurrence » (ententes, abus de position dominante) et contrôle des connaissances (QCM)

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Dans le contexte d’une judiciarisation croissante de la vie des affaires, les responsables financiers d’entreprise sont amenés à travailler de plus en plus au côté des avocats et des experts économiques et financiers sur la détermination des conséquences financières résultant de contentieux dans lesquels leur entreprise est impliquée. Ce cours vise à donner une connaissance théorique et pratique des différentes problématiques que peut être amené à rencontrer le responsable financier. Ce cours sera organisé en six séances de 3h.

  Mode de contrôle des connaissances :

  1/ QCM 2/ Commentaire de décision et 3/ Exercice de calcul de préjudice

• Atelier "Data"

  Atelier "Data"

  Volume horaire : 9

  Description du contenu de l'enseignement :

  1.Rappel sur les données sources et leur origine : gérer la multitude •Données internes : comptabilité générale, balances auxiliaires, référentiels, données métiers, données sur les salariés •Données externes : Macroéconomiques, Consommateurs, Production mondiale, etc. •Le croisement des données •Le big data •La gestion et l’encadrement de l’utilisation des données : RGPD etc.   2.Pour quelles utilisations de la donnée ? Tout d’abord, faciliter les usages fondamentaux : •Le Pilotage de la performance •La construction budgétaire •La gestion du cash •La réalisation de simulations •La production des états financiers pour les besoins règlementaires et les obligations liées aux financements et aux organismes de régulations Développer les nouveaux usages grâce au Big Data : •La maîtrise des risques de fraudes et l’appui au contrôle interne •Le temps réel : rapidité de production et de mise à jour et visualisation en tout lieu (du comex au manager en production) •Les analyses prédictives offensives et défensives •La capacité à prescrire des solutions sur la base de ces données 3.Relever les défis des systèmes d’information amont et aval : Rapidité, coût, standardisation, l’utilisation du Cloud, la connaissance des algorithmes   4.Diversifier les compétences des financiers : la compréhension du fonctionnement même des données est devenue indispensable dans tous les métiers des financiers ainsi que de savoir faire des choix sur leur utilisation et les systèmes de traitement.

  Compétences à acquérir :

  Avec l’obsession actuelle des « big data », la capacité d’un CFO à utiliser les bases de données de façon experte et à exploiter de gros volumes de données pour les décisions de l’entreprise est essentielle, c’est le rôle même d’un CFO moderne. Les données sont le nouvel enjeu dans les pratiques de l’entreprise. Depuis les outils logiciels jusqu’aux plateformes de bases de données qui stockent et récupèrent des informations pour générer des rapports en temps réel, la vraie puissance des données n’a jamais été aussi proche. L’intégration des données dans la fonction financière par la technologie et par la collecte de volumes plus importants de données pose un défi au CFO qui doit apprendre à utiliser ces chiffres pour les décisions importantes pour l’entreprise.

• Gestion des risques financiers

  Gestion des risques financiers

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  HUBERT CORPECHOT
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Plan du cours :

   

  1. Métiers et enjeux de la Trésorerie (2h00)-La trésorerie: interface avec les banques-Les métiers de la trésorerie-Gestion des partenaires bancaires-Prévisions de trésorerie-La gestion des risques-Rappels sur les instruments financiers

  2

  . Risque de liquidité et financements (3h30)-Le risque de liquidité-Les différents types de financements-Le court terme-Le financement bancaire-Le financement obligataire-Les financements «verts»-Les placements de trésorerie

  3. Risque de taux (3h30)-Le risque de taux d’intérêt -Revue des taux de référence-Le swap de taux-Cash flow hedge et fair value hedge-Les cross currency swaps-Caps et floors-Les swaptions-Identification des risques et politique de couverture

  4. Risque de change (3h30)-Identification du risque de change-Forwardet swap-Les options-Valorisation-Comptabilisation-Politique de couverture

  5. Risque matière première (3h30)-Identification des risques matières premières-Spécificité de la gestion des commodities-Futures, forwardset swaps-Les options-Comptabilisation-Politique de couverture-Etude de caS

  6. Conclusion et cas pratiques (2h00)

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Apprendre à identifier, évaluer et gérer les risques financiers de l’entreprise. Anticiper les besoins de liquidité, structurer ses financements et adopter les couvertures de taux appropriées. Définir une politique de couverture du risque de change et du risque matière première. Identifier à travers la communication d’une entreprise ses risques et sa politique de couverture.

  Mode de contrôle des connaissances :

  Examen final 100% - écrit 3h

• Atelier "Social and environmental impact investing"

  Atelier "Social and environmental impact investing"

  Volume horaire : 9

  Description du contenu de l'enseignement :

  Articulation de l’atelier : 1.Social impact investing: nouvelle frontière de l’ISR 2.Cartographie des enjeux, des acteurs et des solutions 3.Etudes de cas sur la base de témoignage d’acteurs du social impact investing représentatifs des différents points de la chaîne de valeur

  Compétences à acquérir :

  Appréhension des concepts clés d'une "finance autrement".

• Gestion des risques extra-financiers

  Gestion des risques extra-financiers

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  EDITH GINGLINGER
  

  Volume horaire : 15

  Description du contenu de l'enseignement :

  Introduction : les risques extra-financiers et les politiques ESG 1. La mobilisation des parties prenantes autour des risques EF 2. Focus sur deux risques extra-financiers - Le risque climatique - Le risque social 3. Les obligations de reporting 4. Les notations extra-financières 5. Les leviers pour augmenter la performance extra-financière – Le rôle du conseil d’administration – La rémunération des dirigeants – L’engagement des investisseurs 6. Les emprunts à impact (green, social et sustainability-linkedbonds, RCF à impact)

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  L’objectif du cours est d’étudier la prise en compte et la prévention par l’entreprise des risques extra-financiers. Après un tour d’horizon des risques extra-financiers, les politiques de responsabilité sociale des entreprises et leur prise en compte par les partenaires financiers sont passées en revue. Chaque étudiant choisira une entreprise qui l’accompagnera tout au long du cours, et qui servira d’illustration des différentes thématiques abordées et des études de cas seront traitées en groupe.

  Mode de contrôle des connaissances :

  Travaux à rendre : 100%

• Finance et Stratégie

  Finance et Stratégie

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  EDITH GINGLINGER
  

  Volume horaire : 21

  Description du contenu de l'enseignement :

  Introduction

  CHAP. 1. L’introduction en bourse 1. la sous-évaluation initiale 2. Les raisons de l’introduction en bourse 3. les performances à long terme 4. Parties prenantes et introductions en bourse 5. IPO versus acquisition 6. Les SPACs

  CHAP. 2. Le financement à long terme des entreprises 1. Structure financière : quels choix pour les entreprises 2. Financement par actions et bons de souscription d’actions 3. Les financements hybrides 3.1. Les obligations convertibles 3.2. Autres titres hybrides

  CHAP. 3. Les stratégies de croissance/restructuration 1. Les marchés internes de capitaux 2. Les stratégies de croissance 3. La restructuration dans les groupes

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Étudier un certain nombre de thèmes d’approfondissement de la finance d’entreprise, qui relèvent de décisions stratégiques pour l’entreprise et en lien avec la théorie financière : •Les introductions en bourse, leurs caractéristiques et la comparaison des marchés américains et européens •Le choix, pour une entreprise de croissance, entre s’introduire en bourse et être acquise par une autre entreprise •Les financements de long terme (émission d’actions et d’obligations convertibles)

  Mode de contrôle des connaissances :

  Exposé : 40% Travaux (exercices, cas...) à rendre : 20% Examen final : 40%

• Business modeling

  Business modeling

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  RYAN WILLIAMS
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Notions clés : •Excel & VBA appliqués à la modélisation financière •Analyse financière •Problématiques financières des entreprises

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Fournir les outils et connaissances nécessaires à la modélisation financière permettant de gérer des problématiques financières concrètes rencontrées en entreprise. Le projet final sera un modèle d'évaluation complet pour une entreprise ‘start-up’. Ce cours a pour but de fournir des bases solides en Excel et VBA, en s’appuyant sur des applications orientées business et analyse financière. Il est demandé aux étudiants d’apporter leur laptop.

• Private Equity

  Private Equity

  Description du contenu de l'enseignement :

  1. L’Asset Management et de la Gestion pour compte de tiers : une nécessité pour les investisseurs institutionnels souhaitant investir dans les entreprises non cotées dans un objectif de diversification 2. Les « classes d’actifs » Private Equity et Private Debt : segmentation, couple risque/rendement 3 .Une Organisation tripartite : les Investisseurs (LPs), le gérant (GP), le véhicule (le Fonds) 4. Aspects juridiques et contractuels : une activité encadrée par le régulateur (AMF) et par des standards métiers très aboutis pour un parfait alignement d’intérêt entre les différents acteurs 5. Focus sur les principaux secteurs : LBO, Venture Capital, Infrastructures

   

  Organisation :

  6 cours de 3 heures, au cours desquels seront abordés les différents thèmes à la fois sous l’angle académique et avec les illustrations de cas pratiques.

  Compétences à acquérir :

  Le Private Equity (Capital-Investissement) et la Private Debt (Dette Privée) sont depuis une décennie deux sources majeures de financements des entreprises non cotées, en complément des sources plus traditionnelles que sont les banques et, pour les sociétés cotées, les marchés de capitaux. Les spécialistes parlent d’ «industries du capital-investissement et de la dette privée» pour souligner la professionnalisation sophistiquée de ces métiers qui jouent un rôle majeure dans l’économie en général et dans le développement des entreprises en particulier, et attirent voire font rêver de plus en plus les jeunes diplômés. Le cours a pour objectif de découvrir en profondeur les ressorts et les techniques de ces métiers qui se situent au croisement de la gestion d’actifs (Asset Management), de la gestion pour compte de tiers, du financement des entreprises, et plus largement de reconfiguration des secteurs industriels (consolidations sectorielles, transmissions d’entreprises familiales, financement des entreprises innovantes dans le digital, l’environnement, les biotechnologies … qui deviendront les champions de demain, …).

  Mode de contrôle des connaissances :

  examen final écrit (70%), participation au cours et travaux individuels (30%)

Obligatoire Cursus LUISS

• Semestre 3 à l'étranger

  Semestre 3 à l'étranger

  Ects : 30

  Enseignant responsable :
  EDITH GINGLINGER
  

  Description du contenu de l'enseignement :

  Expérience internationale : semestre à l'étranger

  Compétences à acquérir :

  Expérience internationale : semestre à l'étranger

Obligatoires 1 - Cursus Dauphine et Semestre 4 à l'Etranger

• Management financier - MidCap

  Management financier - MidCap

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  MAIR FERERES
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Marché et intervenants du M&A

  Mid

  Cap •Présentation du marché des sociétés Mid Cap en France (taille, sociétés, actionnariat,etc.) •Présentation du marché du M&A Mid Cap en France (type d’opérations, nb d’opérations, etc.) •Liste des intervenants dans le secteur et rôle de chacun (équipe dirigeante, banque d’affaires, VDD, avocats, fonds d’investissement) Types d’opérations et structures juridiques •Détail des différents types d’opér° et structures juridiques (minoritaire, majoritaire, OBO, etc.) •Critères de choix de la contrepartie (industriel ou fonds d’investissement) •Modes de financement Processus et éléments importants dans le cas d’une cession M&A •Processus et étude d’un calendrier permettant de détailler les différentes étapes et Illustration avec un cas réel •Eléments importants : Equity story (rédaction d’un information mémorandum), modélisation d’un business plan, choix des VDD. Analyse des documents juridiques dans le cadre d’un processus M&A •NDA •Contrat de cession - SPA •Management package et Gouvernance •Autres documentations juridiques Éléments importants d’analyse dans le cas d’une croissance externe et Financement •Analyse sectorielle : Comment analyser l’évolution et les perspectives de marché ? •Agrégats financiers : Principaux agrégats financiers à analyser (CA, EBITDA, BFR et Dette Nette) •Création de valeur par croissance externe •Comment sélectionner une cible - Etude de cas •Méthodes de valorisation (multiples boursiers, multiples de transactions, DCF, etc.) •Financement LBO

  Mid

  Cap et autres opérations financières (MBO, OBO, …) •Marché du LBO : les principaux acquéreurs du Mid Cap •Définition du Groupe et Holdings •Montages financiers et juridique du LBO •Modélisation d’un modèle LBO simplifié (étude de cas) •Acteurs : les fonds d’investissement mid Cap •Type de financement

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Appréhender enjeux et mécanismes de la transmission d’entreprise Mid-Cap en France.

  Mode de contrôle des connaissances :

  100% étude de cas et participation

• Leadership and Team Management

  Leadership and Team Management

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  DIANE DE CHERISEY
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Plan du cours : 1.Les théories du management 2.Le management interpersonnel

  Le rôle du manager Les attitudes dans les moments clés Animer et motiver Fixer des objectifs/Evaluer Écouter (la communication interpersonnelle) Superviser Développer

  Les facteurs de motivation Le manager coach

  3. Le travail en équipe

   

  Conditions d’efficacité de l’équipe Les styles de management Directif, Participatif, Informatif, Délégatif Choix selon compétences et motivations Adaptation du management aux types de personnalité Besoins psychologiques et style préféré Problématiques spécifiques de management Gestion des conflits Management à distance Management interculturel Développement de l’équipe

   

  Méthode : •Apports théoriques. •Cas pratiques avec mises en situation et jeux de rôles notamment sur les différents types d’entretien?: annonce de décision, fixation d’objectifs, entretien d’évaluation, entretien de recrutement, entretien de développement •Exercices de travail en équipe pour identifier les processus. •Tests de connaissance de soi

  Coefficient : 1

  Mode de contrôle des connaissances :

  Examen écrit final – participation

• Les métiers de Direction financière dans un grand groupe

  Les métiers de Direction financière dans un grand groupe

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  GUILLAUME RENARD
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Introduction

   

  Direction financière dans un environnement VUCA

   

  I. Direction Financière : vision et présentation

  1. La vision : expert financier, bras droit, gardien du temple et leadership 2. Les différents métiers de la direction financière : contrôle de gestion, comptabilité, trésorerie, juridique, communication financière, acquisition, contrôle interne. 3. Les quatre degrés de la fonction du DAF : assurer les fondamentaux, améliorer la performance, business partner, participation à la stratégie 4. La place du DAF dans l’entreprise et les grands profils de directeur financier 5. Le développement de nouvelles compétences

   

  II. Le DAF expert en Finance : politique financière et amélioration de la performance

   

  1.Les domaines d’expertise : contrôle de gestion, comptabilité et trésorerie 2.Améliorer la profitabilité : spirale vertueuse 3.Assurer la culture cash : gestion du flux de trésorerie et sélection des investissements 4.Améliorer la rentabilité économique 5.La décision de distribution de dividendes 6.Sécuriser le financement

   

  Séance d’application avec des exemples opérationnelles L’Oréal

   

  Travaux dirigés sur un P&L E-commerce

   

  III. La Communication Financière :

  reporting

  interne et relations externes

  1. Reporting interne 2. Comptes consolidés 3. Communication interne 4. Communication externe : 4.1. Relation avec les parties prenantes : banques, fournisseurs, clients 4.2. Relations avec les analystes et gestion du cours de bourse

   

  IV. Le garant du Contrôle Interne et la Conformité

  1. Fiscalité 2. Gestion du risque et contrôle interne 3. Audit externe 4. Juridique et Assurance

   

  V. Business

  partner

  : participation active à la stratégie

   

  1. Influence sur les décisions stratégiques d’investissements 2. Ouverture/fermeture d’une activité 3. Cessions/Acquisitions 4. DAF De LBO

  Travail de groupe – 30% de la note

   

  Conclusion- Leadership du DAF

  1. Intégrité, respect, courage et transparence 2. Management Recrutement et évaluation 3. Projet financier de modernisation

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Le Directeur Financier est à la fois gardien du temple et business partner. Ses domaines d'intervention dépassent la production et l'analyse de données chiffrées. Son leadership lui permet d'influer sur la stratégie de l'entreprise. Ce cours donné par un DAF donne les clefs pour exercer sa fonction : comptabilité, contrôle de gestion, contrôle interne, fiscalité et juridique. Il donne des exemples concrets et opérationnels de gestion financière : optimisation de la spirale vertueuse du P&L ou mise en place d'une culture cash pour couvrir les risques financiers et sélectionner les investissements. Il aborde également les systèmes d'information et la croissance externe dans un contexte de digitalisation et d'émergence de nouveaux business models comme le e-commerce ou l'interaction en direct avec les consommateurs. Enfin, il donne des repères concernant la communication financière et la gouvernance des grands Groupes et plus particulièrement sur les interactions financières entre les Divisions, les Zones, les Pays ou les Métiers Corporate.

  Mode de contrôle des connaissances :

  Travail de groupe 30% de la note et examen final 70% de la note portant sur : •Questions de cours •Exercice analytique sur base des comptes d’une société

• Digital Finance

  Digital Finance

  Ects : 3

  Volume horaire : 24

  Description du contenu de l'enseignement :

  The coordination problem: firms or markets?

  The types of information problems: Imperfect information, asymmetric information, and behavioral biases How does digitalization solve the imperfect information problem? Examining information flows in markets and firms.

  How does digitalization solve the asymmetric information problem ? •Mechanisms to induce trust through technology •Mechanisms to bypass the need for trust: Distributed ledgers: Bitcoin, Blockchain and beyond How does digitalization help in dealing with behavioral biases? •AI and machine learning •Taking advantage of behavioral biases for manipulation •Data privacy

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Cours en anglais, sur 3 lundis, en commun avec le M 104 Over the last decade, the speed of technological change has accelerated. New technologies appear and disappear every few months. Exotic new technologies - initial coin offerings, cryptocurrencies, blockchains, smart contracts, AI - and intermediaries – P2P platforms, retail platforms - are being introduced (and in some cases, disappearing) rapidly. In the last year, workforces all over the world have had to deal rapidly with working remotely vs. working in an office.

  How should we make sense of all these changes? How can we adapt to a rapidly changing world ?

  Mode de contrôle des connaissances :

  Participation and final exam = individual essay

• Financements de projets

  Financements de projets

  Ects : 3

  Enseignant responsable :
  XAVIER DE TAISNE
  

  Volume horaire : 18

  Description du contenu de l'enseignement :

  Le cours s’appuie sur la pratique effective de l’intervenant à travers les transactions réalisées chez BNP Paribas, Bombardier ou Transdev ainsi que sur l’apport d’éventuels invités en fonction des thèmes abordés. 1.Introduction au financement de projet. Comprendre les projets, les parties en présence. 2.Présentation et analyse des risques des projets et leurs répartitions entre les parties 3.Analyse des différents financements (bancaire, fonds d’infrastructure, banques de développement, placements privés, agence de crédit export, etc.) et les suretés attachées 4.La structuration juridique, financière et fiscale de ces projets 5.Analyse des flux financiers 6.Compréhension des principaux enjeux fiscaux, convertibilités, régulation des changes 7.Introduction à la modélisation financière (sur Excel), partie 1 8.Introduction à la modélisation financière (sur Excel), partie 2

   

  Méthode de travail

  Le cours s’appuiera sur une partie théorique combinée à un jeu de rôle fondé sur un cas concret de financement de projets. Chaque élève sera amené à interagir avec les autres élèves, soit en tant que membre de la même entreprise, soit dans le cadre des discussions avec les autres parties du consortium. L’idée est de reproduire la dynamique de négociation et de co-construction propre à ces projets sur la durée du cours.

  Coefficient : 1

  Compétences à acquérir :

  Ce cours sera l’occasion pour les élèves de découvrir toutes les facettes des financements de projets, bien comprendre qui sont les différents acteurs de ces projets (les constructeurs, les opérateurs, les investisseurs financiers, les différents acteurs de financements, les autorités publiques) et leurs enjeux, d’analyser les risques de ces transactions et la façon dont ils sont répartis entre ces différents acteurs, d’étudier la structuration financière, juridique et fiscale de ces transactions ainsi que d’acquérir les bases de la modélisation financière de ces transactions, de façon à leur faire découvrir un secteur d’activité passionnant et de les préparer à d’éventuelles futures expériences professionnelles dans le secteur.

  Mode de contrôle des connaissances :

  Participation (33% de la note finale) / test de mi-parcours (33% de la note finale) / examen (33% de la note finale).

  Bibliographie-lectures recommandées

  Charles-Henri Larreur, 2014, Financements structurés : innovations et révolutions financières, Ellipse Finance d’entreprise 2021, Vernimmen, Pierre Dalloz

• Atelier "Venture Capital"

  Atelier "Venture Capital"

  Enseignant responsable :
  JEAN DE LA ROCHEBROCHARD
  

  Volume horaire : 12

  Description du contenu de l'enseignement :

  Le plan se compose comme ainsi : •La vérité sur les startups, vices et vertus •Les bases du Venture Capital •Le Pitch Deck et tendances à suivre •Le bon investisseur •Rapport d’étonnement

  Compétences à acquérir :

  Apple, Google, Facebook, Snap, Uber, Deliveroo… Toutes les technologies et les services innovants que vous utilisez au quotidien ont été financés par le Venture Capital. Cette classe d’actifs est un accélérateur d’innovation et d’adoption qui connait des taux de croissance sans précédent. L’objectif du cours est d’accompagner les étudiants dans leur compréhension du Venture Capital, du point de vue investisseur, entrepreneur, mais aussi en tant qu’observateur des évolutions qui s’opèrent dans la société et comment le Venture Capital est au première loge de ces changements.

Obligatoire Cursus LUISS

• Mémoire/Expérience internationale

  Mémoire/Expérience internationale

  Ects : 12

  Enseignant responsable :
  EDITH GINGLINGER
  

  Description du contenu de l'enseignement :

  Réalisation d'un mémoire - si possible en lien avec le semestre à l'étranger - et soutenance du mémoire.

  Compétences à acquérir :

  Réalisation d'un mémoire - si possible en lien avec le semestre à l'étranger - et soutenance du mémoire.

• Stage/Soutenance

  Stage/Soutenance

  Ects : 12

  Enseignant responsable :
  EDITH GINGLINGER
  

  Description du contenu de l'enseignement :

  Réalisation d'un mémoire sur une problématique professionnelle ; soutenance du mémoire.

  Compétences à acquérir :

  Réalisation d'un mémoire sur une problématique professionnelle ; soutenance du mémoire.

Mémoire/Expérience intern. OU Stage/Soutenance

• Mémoire/Expérience internationale

  Mémoire/Expérience internationale

  Ects : 12

  Enseignant responsable :
  EDITH GINGLINGER
  

  Description du contenu de l'enseignement :

  Réalisation d'un mémoire - si possible en lien avec le semestre à l'étranger - et soutenance du mémoire.

  Compétences à acquérir :

  Réalisation d'un mémoire - si possible en lien avec le semestre à l'étranger - et soutenance du mémoire.

• Stage/Soutenance

  Stage/Soutenance

  Ects : 12

  Enseignant responsable :
  EDITH GINGLINGER
  

  Description du contenu de l'enseignement :

  Réalisation d'un mémoire sur une problématique professionnelle ; soutenance du mémoire.

  Compétences à acquérir :

  Réalisation d'un mémoire sur une problématique professionnelle ; soutenance du mémoire.