Banking, Finance, and Insurance - Magistère Year 2

Syllabus

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Pré-rentrée - optionnel

  • Pré-rentrée : Préparation aux entretiens et recherche de stage

    Pré-rentrée : Préparation aux entretiens et recherche de stage

    Lecturer :

    • MATHIAS GARCIA REINOSO

    Total hours : 3

    Overview :

    Le cours propose un aperçu global du processus de recherche de stage, de la prise de contact initiale jusqu’à l’entretien. En fonction des besoins observés, différents points sont abordés : comment structurer son discours, quelles erreurs éviter, quelles qualités valoriser, et comment mieux comprendre ce que l’on cherche – et ce que l’on a à offrir. L’approche est interactive et s’adapte au niveau de préparation des étudiants.

    Learning outcomes :

    Les étudiants apprendront à mieux comprendre les attentes du processus de recrutement pour un stage et à éviter les pièges les plus courants. L’objectif est de les aider à clarifier ce qu’ils peuvent mettre en avant dans leur parcours, à identifier ce qui les distingue, et à adopter une posture plus stratégique et réfléchie dans leur recherche.
  • Pré-rentrée : Tactique et prise de décision opérationnelle

    Pré-rentrée : Tactique et prise de décision opérationnelle

    Lecturer :

    • DAVID FURCAJG

    Total hours : 6
  • Pré-rentrée : Initiation Bloomberg - G1 et G2

    Pré-rentrée : Initiation Bloomberg - G1 et G2

    Lecturer :

    • FREDERIC ATLAN

    Total hours : 6

Module FINANCE : Finance de Marché

  • Instruments financiers/dérivés : forex, taux, matière première, CAT bonds

    Instruments financiers/dérivés : forex, taux, matière première, CAT bonds

    Ects : 3

    Lecturer :

    • ROMAIN FERAUD
    • SEBASTIEN CABROL

    Total hours : 24

    Overview :

    Marchés financiers et produits dérivés – Sébastien CABROL (durée 18 heures) : Mots clef : Produits dérivés, contrat à terme, forward, futures, options, appel de marge, fonds structurés, volatilité, paramètres implicites, marchés financiers. Ce cours a pour objectif de présenter d’un point de vue pratique et concret: · le fonctionnement des marchés financiers (type de marché, processus front to back, gestion des appels de marge), · les principes d’utilisation des contrats à terme portant sur les sous-jacents taux de change, actions, indices boursiers, matières premières et taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme), · les principes d’évaluation et de couverture ainsi que les sensibilités des dérivés linéaires et optionnels sur actions, indices, FX et matières premières, · le concept de volatilité et les paramètres implicites nécessaires au pricing des dérivés, · les Organismes de Placement Collectif et en particulier la gestion des fonds structurés fondée sur l’usage de dérivés (ETF, fonds à formules) dans le cadre de la directive OPCVM. Présentation du marché des CAT Bonds - Romain FERAUD (durée 3 heures) : Connaitre les concepts clés, les caractéristiques, les méthodes de valorisations et les développements à venir du marché des CAT Bonds

    Coefficient : 1

    Recommended prerequisites :

    Notions de base sur le fonctionnement du marché des changes, du marché monétaire et du marché des matières premières.

    Require prerequisites :

    Mathématiques financières de base

    Définition et principe de fonctionnement des actions et obligations.

    Learning outcomes :

    Marchés financiers et produits dérivés : actions, indices, forex, matières premières, taux d’intérêt (18h), CAT bonds (3h)

     

    Marchés financiers et produits dérivés :

     

    · Fonctionnement, typologie et structure des marchés financiers et des organismes de placement collectifs

    · Principe des relations de non-arbitrage dans l’évaluation des dérivés

    · Usage, couverture et principe d’évaluation des contrats futures et options vanilles sur actions, indices, FX et matières premières

    · Utilisation des contrats à terme sur taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),

    · Usage des dérivés dans le cadre de la gestion de fonds OPCVM structurés (ETF, fonds à formule)

    · Gestion des appels de marges

    · Paramètres implicites de pricing

    · Structure par terme et skew/smile de volatilité

     

    CAT bonds :

     

    · Se familiariser avec les concepts clés des CAT Bonds

    · Comprendre les caractéristiques de ces produits

    · Appréhender les méthodes de valorisation utilisées

    Connaître les développements à venir du marché

    Assessment :

    Marchés financiers et produits dérivés : Examen écrit de 2 heures (calculatrice autorisée)

    Bibliography-recommended reading

    - Options, contrats à terme et gestion des risques, Bellalah et Simon, Economica (2003) - Options, futures et autres actifs dérivés, Hull, Pearson (2004) - Finance de marché, Portait et Poncet, Dalloz (2012)
  • Evaluation des actifs financiers en temps continu

    Evaluation des actifs financiers en temps continu

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 36

    Overview :

    1. Principe de l'évaluation par réplication en absence d'opportunités d'arbitrage, 2. Outils de calcul stochastique en temps continu (mouvement Brownien, calcul d'Itô), 3. Application au modèle de Black& Scholes

    Coefficient : 2

    Recommended prerequisites :

    Processus stochastique en temps discret, martingales en temps discret, modèles binomiaux pour l'évaluation d'options

    Require prerequisites :

    Bases en probabilités (espace de probabilité, tribu, mesure de probabilité, espérance, espérance conditionnelle)

    Learning outcomes :

    Introduction à la modélisation stochastique en Finance, application à l'évaluation et couverture des produits dérivés

Module FINANCE : Finance d'entreprise

Module FINANCE : Risques

Module : ÉCONOMIE ET DROIT

  • Econométrie des séries temporelles

    Econométrie des séries temporelles

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 24

    Overview :

    Chapitre 1 - Processus ARMA stationnaires Chapitre 2- Processus ARIMA non stationnaires Chapitre 3- Identification, estimation et prévision d'un processus ARMA Chapitre 4- Processus VAR Chapitre 5- Cointégration et modèles à correction d'erreur

    Coefficient : 2

    Require prerequisites :

    Cours de statistique et cours d'économétrie de niveau L3

    Learning outcomes :

    Analyse univariée et multivariée des séries temporelles. Utilisation du logiciel GRETL.

    Assessment :

    • Examen écrit.
    • Projet nécessitant GRETL

    Bibliography-recommended reading

    • Bourbonnais R., Econométrie : cours et exercices corrigés, Dunod, 9ème édition., 2015.
    • Brooks C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, 3ème édition, juin 2014.
    • Ghysels E. et Marcellino M., Applied Economic Forecasting using Time Series Methods, Oxford University Press, 2018.
  • Fiscalité des sociétés et Droit du contentieux fiscal

    Fiscalité des sociétés et Droit du contentieux fiscal

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 24

    Overview :

    Titre 1

    : Le contrôle de l’impôt

     

    Chapitre 1

    Le pouvoir d’investigation

     

    Section 1 La recherche d’informations ponctuelles

    §1 Le droit de communication

    §2 Les demandes d’éclaircissement et de justification

    §3 Les perquisitions fiscales

    Section 2 La vérification approfondie

    §1 La vérification de comptabilité

    §2 L’examen contradictoire de la situation fiscale personnelle (ESFP)

     

    Chapitre 2

    Le pouvoir de rectification

     

    Section 1 Les limites générales au pouvoir de rectification

    §1 Les délais de prescription

    §2 L’opposabilité de la doctrine administrative

    Section 2 Les procédures de rectification

    §1 Les procédures contradictoires

    §2 Les procédures d’imposition d’office

     

    Chapitre 3

    Le pouvoir de sanction

     

    §1 Les sanctions administratives

    A. La diversité des sanctions pénales : sanctions fiscales et intérêts de retard

    B. Le cas des majorations à caractère général

    C. Le régime d’établissement des sanctions

    D. Le contrôle juridictionnel des sanctions

    §2 Les sanctions pénales

     

    Titre 2 : Le règlement des litiges fiscaux

     

    Chapitre 1

    Le règlement non contentieux

     

    Section 1 les décisions fondées sur l’équité

    §1 Les remises gracieuses

    §2 Dégrèvement et restitutions d’office

    Section 2 Les dispositifs de prévention du contentieux

    §1 La transaction

    §2 La conciliation et la médiation

     

    Chapitre 2

    Le règlement contentieux

     

    Section 1 Le contentieux de l’établissement de l’impôt

    §1 L’objet du contentieux

    §2 La phase administrative

    §3 La phase juridictionnelle

    Section 2 Le content ieux annexes

    §1 Le contentieux de l’excès de pouvoir

    §2 Le contentieux de la responsabilité

     

    Titre 3 : Le recouvrement de l’impôt

     

    Chapitre 1

    L’obligation de payer

     

    Section 1 L’accomplissement de l’obligation de payer

    Section 2 L’aménagement de l’obligation de payer

     

    Chapitre 2

    Le recouvrement forcé

     

    Section 1 Les garanties

    Section 2 Les poursuites

    §1 Les actes de poursuites

    §2 Le contentieux des poursuites

    Coefficient : 1

    Recommended prerequisites :

    Connaissances juridiques fondamentales en droit fiscal

    Require prerequisites :

    M1 droit

    Learning outcomes :

    Connaissance de l'organisation judiciaire en droit fiscal: juridictions administratives et civiles.

    Assessment :

    Contrôle terminal écrit.

    Bibliography-recommended reading

    - Martin Collet, Procédures fiscales, Paris, PUF, Coll. Thémis Droit, 2020. - Thierry Lambert, Procédures fiscales, Paris, Montchrestien, Coll. Domat, 2019. - Direction général des finances publiques (DGFiP), Documentation et Précis de fiscalité : https://www.impots.gouv.fr/portail/documentation - LPF : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069583&dateTexte=20080505 - CGI : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069577
  • Microéconomie de l'assurance

    Microéconomie de l'assurance

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 18

    Coefficient : 2

Module : LANGAGES

  • Projet Python

    Projet Python

    Ects : 3

    Lecturer :

    • CHRISTOPHE ANDRES

    Total hours : 15

    Coefficient : 1

OPTIONNEL (3ECTS)

  • Langue - Anglais des Affaires

    Langue - Anglais des Affaires

    Ects : 3

    Lecturer :

    • EVELYN ODONKOR

    Total hours : 18

    Coefficient : 1
  • Langue - Allemand

    Langue - Allemand

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 18

    Overview :

    L’enseignement vise à préparer les étudiants à une communication fluide, riche et complexe, particulièrement dans le domaine économique.

    Les thèmes abordés sont la consommation, le budget des ménages, les inégalités croissantes en Allemagne. Des exposés, des mises en situation et des débats sont organisés. Les étudiants apprennent aussi à rédiger un CV selon les normes allemandes, et s'entrainent à passer un entretien d'embauche en allemand.

    Coefficient : 1

    Require prerequisites :

    Avoir au moins un niveau B1 (niveau bac).

    Learning outcomes :

    Niveau intermédiaire ou avancé

    en fonction des promotions

    • Niveau intermédiaire: acquisition des moyens linguistiques permettant de communiquer dans un pays germanophone, voire de commencer à s’intégrer dans un milieu professionnel germanophone (niveau B1-B2 du CECRL).
    • Niveau avancé : acquisition du niveau B2-C1+ du CECRL, garantissant une très bonne intégration sur le marché du travail des pays germanophones.

    Assessment :

    Contrôle continu et examen

    Bibliography-recommended reading

    Des conseils bibliographiques et des liens vers des sites internets sont fournis à la rentrée. En attendant, les étudiants sont invités à s'exercer régulièrement en consultant, par exemple, les documents dédiés sur le site de la Deutsche Welle: www.dw.com/de/deutsch-lernen/s-2055
  • Langue - Espagnol

    Langue - Espagnol

    Ects : 3

    Lecturer :

    • BEATRIZ DE VAL ARRUEBO

    Coefficient : 1

Module : Banque et Finance

  • Simulation de gestion de portefeuille sous Bloomberg - G1 et G2

    Simulation de gestion de portefeuille sous Bloomberg - G1 et G2

    Ects : 3

    Lecturer :

    • ERIC CHATRON

    Total hours : 15

    Coefficient : 1
  • VBA approfondi G1 et G2

    VBA approfondi G1 et G2

    Ects : 3

    Lecturer :

    • PIERRE-ANTOINE LACAGNE
    • ALEXANDRE TAIEB

    Total hours : 21

    Coefficient : 1
  • Modélisation et gestion des marchés d'options

    Modélisation et gestion des marchés d'options

    Ects : 3

    Lecturer :

    • OLIVIER DUPONT

    Total hours : 18

    Overview :

    Ce cours propose une analyse complète des marchés d’options, depuis leur fonctionnement institutionnel jusqu’aux techniques avancées de couverture. Il établit les fondements théoriques via le modèle de Black-Scholes-Merton et les principes de non-arbitrage. Il développe ensuite les méthodes pratiques de gestion des risques à travers les grecques et la couverture dynamique. Le cours présente les principales stratégies optionnelles utilisées en salle de marché. Enfin, il aborde les limites du modèle standard et traite la couverture en marchés incomplets (smile, volatilité stochastique, sauts, réplication semi-statique).

    Coefficient : 1

    Recommended prerequisites :

    Connaissances des instruments dérivés, forward, future

    Require prerequisites :

    Base du calcul stochastique

    • Lemme d'Ito
    • Intégrale stochastique
    • Mouvement Brownien
     

    Base en probabilités

    • Espérance conditionnelle
    • Variance / Ecart-Type
    • Mesure de probabilité
    • Densité / fonction de répartition

    Learning outcomes :

    • Comprendre le fonctionnement des marchés d’options (organisés et OTC)
    • Maîtriser la valorisation par le modèle de Black-Scholes-Merton
    • Appliquer les principes de non-arbitrage et d’évaluation risque-neutre
    • Mesurer et gérer les risques via les grecques
    • Mettre en place des stratégies optionnelles (spreads, straddle, calendar...)

    Assessment :

    Examen écrit de 2h sans documents ni calculatrice
  • Analyse financière approfondie

    Analyse financière approfondie

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 24

    Overview :

    Contenu : Spécificités de l’analyse financière des groupes Spécificités de l’analyse financière des comptes en IFRS Analyse de la rentabilité financière d’un groupe industriel et commercial Pédagogie : Cours en présentiel et activités en ligne (SPOC)

    Coefficient : 1

    Require prerequisites :

    Maîtrise des bases de la comptabilité, de l'analyse financière et des mathématiques financières

    Learning outcomes :

    Etre capable de porter un jugement sur les risques, les performances et la situation financière de ces entités aux frontières mouvantes que sont les groupes,

    Comprendre les liens entre leur structure financière, leur stratégie et les risques qui en découlent au travers :

    des états financiers consolidés (bilans, comptes de résultat, tableaux de flux) en local GAAP et en IFRS et

    des informations en matière de performance extra financière.

    Assessment :

     

    • Contrôle continu : 40%
      • Présentation orale de l'analyse financière d'un groupe français coté par équipes de 4 à 5 étudiants
      • Participation (notation individuelle) : bonus de 0 à 1 point
    • Examen final : 60%

    Bibliography-recommended reading

    THUELIN E., Analyse financière : Groupes et IFRS, Economica, 2014
  • Gestion des risques

    Gestion des risques

    Ects : 3

    Lecturer :

    • NOELLE MERCKLING
    • JULIEN JOACHIM

    Total hours : 30

    Overview :

    Cours visant à exposer les différents risques financiers (taux, change) que les entreprises supportent et les moyens de s'en protéger (swaps, options, hedge interne ...)

    Coefficient : 2

    Learning outcomes :

    Maitrise des produits financiers utiles à la gestion des risques financiers en entreprise

Au choix une des 2 options suivantes :

Module : ÉCONOMIE

  • Macroéconomie (Indicateurs avancés de la conjoncture)

    Macroéconomie (Indicateurs avancés de la conjoncture)

    Ects : 3

    Lecturer :

    • CAROLINE JARDET

    Total hours : 21

    Coefficient : 1
  • Microéconomie (Théorie des jeux et Microéconomie de l’entreprise)

    Microéconomie (Théorie des jeux et Microéconomie de l’entreprise)

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 36

    Overview :

    Ce cours se divise en deux grandes parties. La première partie portera sur la théorie des jeux appliquée à la Banque, la Finance et l'Assurance. Objectif de la première partie : Présentation des principes de la théorie des jeux non coopératifs - y compris les jeux sous forme stratégique, les équilibres de Nash, les équilibres parfait en sous-jeux, les jeux répétés et les jeux à information incomplète - dans un style simple et dénué de formalisme mathématique. Référence bibliographique de la première partie du cours : « Théories des jeux et des contrats » (avec plateforme interactive), Franck Bien, Thomas Lanzi et Jérôme Mathis, éditions Pearson, 2019. La deuxième partie portera sur la théorie de la finance d’entreprise. Objectif de la deuxième partie : Présenter le théorème de Modigliani et Miller, la théorie de l’arbitrage statique et de l’arbitrage statique revisité, le problème de "Debt overhang", la prise en compte d’asymétries d’information. Enfin, présenter d’autres théories de structures optimales de financement. Références bibliographiques de la deuxième partie du cours : Principes de gestion financière, R. A. Brealey et S. Myers, Pearson Education Theory of Corporate Finance, J. Tirole, Princeton University Press

    Coefficient : 2

    Learning outcomes :

    Compétences acquises relatives à la première partie :

    Les étudiants apprendront comment: reconnaître et modéliser des situations stratégiques; prédire quand et comment leurs actions influencent les décisions d’autrui; appréhender rationnellement l'incertitude; exploiter les situations stratégiques à leur avantage. Un accent particulier sera mis sur les jeux avec des applications à la banque, la finance et l’assurance.

     

    Compétences acquises relatives à la deuxième partie :

    Être capable de comprendre comment la structure du capital d’une entreprise peut affecter la valeur de marché de celle-ci. Déterminer la structure optimale de financement d’une entreprise.

Module : OUVERTURE

BLOC OPTIONNEL CHOISIR 1 UE SUR LES 4 PROPOSEES

  • Langue - Anglais des affaires

    Langue - Anglais des affaires

    Ects : 3

    Lecturer :

    • EVELYN ODONKOR

    Total hours : 18

    Coefficient : 1
  • SPOC Ethique responsabilité sociale et développement durable

    SPOC Ethique responsabilité sociale et développement durable

    Ects : 3

    Lecturer :

    Coefficient : 1
  • Responsabilité sociale et éducation financière

    Responsabilité sociale et éducation financière

    Ects : 3

    Lecturer :

    Total hours : 18

    Overview :

    La littératie économique et financière est une connaissance de base qui peut être acquise très tôt dans la vie. Elle permet alors de rendre les décisions financières individuelles mieux informées et plus efficaces. Toutefois, on observe à l’heure actuelle d’importantes lacunes qui restent à combler, en particulier en ce qui concerne les jeunes générations et les technologies éducatives utilisées.

    Le projet de cette UE est de proposer aux étudiants du Magistère BFA de travailler à partir du contenu pédagogique proposé par le consortium européen (ANGLE) en matière d'éducation financière (choix d'épargne, d'investissement immobilier, compréhension de concept clé comme l'inflation par l'exemple). A partir de ce contenu, les étudiants doivent sélectionner quelques notions ou concepts clés et proposer un ensemble de matériel d’apprentissage, dans un format de vidéo en ligne, sur ces questions relatives à « l’épargne ou à l’endettement ». L'idée est de fournir à des jeunes lycéens, ou à des jeunes adultes sans connaissances économiques et financières préalables, les connaissances et les compétences nécessaires pour mieux gérer leur budget dans une perspective de cycle de vie, mieux préparer leur avenir et éviter les spirales de surendettement. Il s'agit de travailler dans une optique de responsabilité sociale des étudiants sur une approche par le partage des connaissances "peer to peer" pour inclure au mieux les besoins, les aspirations et les points de vue des jeunes. Le travail sur la vulgarisation des connaissances permet aux étudiants du Magistère de mieux s'approprier les connaissances en réfléchissant sur la meilleure façon de les présenter à un jeune public et de les enseigner dans une approche créative. Il leur permet également de s'approprier les nouveaux outils de communication via les réseaux sociaux, de rencontrer des youtubeurs et des metteurs en scène pour comprendre l'impact des images, et les clés du langage visuel.

    Coefficient : 1

    Learning outcomes :

    Maitrise des connaissances essentielles en littéracie financière, et des outils pour produire un court métrage impactant de quelques minutes.

    Assessment :

    Projection des vidéos devant un jury
  • Sport

    Sport

    Ects : 3

    Total hours : 18

    Coefficient : 1

Academic Training Year 2026 - 2027 - subject to modification

Teaching Modalities

The first year of the Master's degree in Economics and Finance: Banking, Finance, and Insurance is divided into two semesters in the period between the end of August and the end of April. Over the course of the year, there are two study trips to London and New-York (in September and March), a ski study trip in December, and various professional networking events such as cocktails, masterclasses, the annual conference during the House of Finance Days, case studies, an enterprise forum, afterworks, etc.

The theoretical underpinnings of economics (macroeconomics, game theory, taxation, insurance theory) are enhanced with specialized courses in finance (e.g. in financial analysis, financial asset evaluation, risk management, LBO case studies) and practicums in IT tools such as advanced VBA, Java, and Bloomberg. Theatre courses help students become more confident when they speak and develop their public speaking skills. Many options are available to students, including MOOCs or additional foreign language courses.

If students pass the first year of the Master's in Economics and Finance - Magistère BFA track (the second year of the Magistère) they can continue on to the second year of the same track in the Master's program without having to reapply.

Internships and Supervised Projects

Students in initial training must complete a professional internship at least three months after completing the first year of the Master's program. They can fulfill this requirement by taking a gap year between the two years of the Master's program. Some students choose to do international spring or summer internships, usually in London but also in other European countries or in Asia.

Over the course of the year, students take part in a “Serious Game” portfolio management competition in the Bloomberg room. They have to defend their investment choices in front of a professor.