Program Year
Pré-rentrée - optionnel
- Pré-rentrée : Fondamentaux en probabilité
Pré-rentrée : Fondamentaux en probabilité
Lecturer :
IMEN BEN TAHARTotal hours : 4.5
- Pré-rentrée : Préparation aux entretiens et recherche de stage
Pré-rentrée : Préparation aux entretiens et recherche de stage
Lecturer :
MATHIAS GARCIA REINOSOTotal hours : 3
- Pré-rentrée : Tactique et prise de décision opérationnelle
Pré-rentrée : Tactique et prise de décision opérationnelle
Lecturer :
DAVID FURCAJGTotal hours : 6
- Pré-rentrée : Initiation Bloomberg - G1 et G2
Pré-rentrée : Initiation Bloomberg - G1 et G2
Lecturer :
FREDERIC ATLANTotal hours : 6
Module FINANCE : Finance de Marché
- Instruments financiers/dérivés : forex, taux, matière première, CAT bonds
Instruments financiers/dérivés : forex, taux, matière première, CAT bonds
Ects : 3
Lecturer :
SEBASTIEN CABROL
ROMAIN FERAUDTotal hours : 24
Overview :
Marchés financiers et produits dérivés – Sébastien CABROL (durée 18 heures) :
Mots clef : Produits dérivés, contrat à terme, forward, futures, options, appel de marge, fonds structurés, volatilité, paramètres implicites, marchés financiers. Ce cours a pour objectif de présenter d’un point de vue pratique et concret: · le fonctionnement des marchés financiers (type de marché, processus front to back, gestion des appels de marge), · les principes d’utilisation des contrats à terme portant sur les sous-jacents taux de change, actions, indices boursiers, matières premières et taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme), · les principes d’évaluation et de couverture ainsi que les sensibilités des dérivés linéaires et optionnels sur actions, indices, FX et matières premières, · le concept de volatilité et les paramètres implicites nécessaires au pricing des dérivés, · les Organismes de Placement Collectif et en particulier la gestion des fonds structurés fondée sur l’usage de dérivés (ETF, fonds à formules) dans le cadre de la directive OPCVM.
Présentation du marché des CAT Bonds - Romain FERAUD (durée 3 heures) :
Connaitre les concepts clés, les caractéristiques, les méthodes de valorisations et les développements à venir du marché des CAT Bonds
Coefficient : 1
Recommended prerequisites :
Notions de base sur le fonctionnement du marché des changes, du marché monétaire et du marché des matières premières.
Require prerequisites :
Mathématiques financières de base
Définition et principe de fonctionnement des actions et obligations.
Learning outcomes :
Marchés financiers et produits dérivés : actions, indices, forex, matières premières, taux d’intérêt (18h), CAT bonds (3h)
Marchés financiers et produits dérivés :
· Fonctionnement, typologie et structure des marchés financiers et des organismes de placement collectifs
· Principe des relations de non-arbitrage dans l’évaluation des dérivés
· Usage, couverture et principe d’évaluation des contrats futures et options vanilles sur actions, indices, FX et matières premières
· Utilisation des contrats à terme sur taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),
· Usage des dérivés dans le cadre de la gestion de fonds OPCVM structurés (ETF, fonds à formule)
· Gestion des appels de marges
· Paramètres implicites de pricing
· Structure par terme et skew/smile de volatilité
CAT bonds :
· Se familiariser avec les concepts clés des CAT Bonds
· Comprendre les caractéristiques de ces produits
· Appréhender les méthodes de valorisation utilisées
Connaître les développements à venir du marché
Assessment :
Marchés financiers et produits dérivés : Examen écrit de 2 heures (calculatrice autorisée)
Bibliography-recommended reading
- Options, contrats à terme et gestion des risques, Bellalah et Simon, Economica (2003) - Options, futures et autres actifs dérivés, Hull, Pearson (2004) - Finance de marché, Portait et Poncet, Dalloz (2012)
- Evaluation des actifs financiers en temps continu
Evaluation des actifs financiers en temps continu
Ects : 3
Lecturer :
IMEN BEN TAHARTotal hours : 36
Overview :
1. Principe de l'évaluation par réplication en absence d'opportunités d'arbitrage, 2. Outils de calcul stochastique en temps continu (mouvement Brownien, calcul d'Itô), 3. Application au modèle de Black& Scholes
Coefficient : 2
Recommended prerequisites :
Processus stochastique en temps discret, martingales en temps discret, modèles binomiaux pour l'évaluation d'options
Require prerequisites :
Bases en probabilités (espace de probabilité, tribu, mesure de probabilité, espérance, espérance conditionnelle)
Learning outcomes :
Introduction à la modélisation stochastique en Finance, application à l'évaluation et couverture des produits dérivés
Module FINANCE : Finance d'entreprise
- Finance d'entreprise appliquée
Finance d'entreprise appliquée
Ects : 3
Lecturer :
LIONEL MELKATotal hours : 18
Coefficient : 1
- Analyse financière et Valorisation
Analyse financière et Valorisation
Ects : 3
Lecturer :
MAXIME POELS
ROMAIN DOUEL
CHRISTOPHE HAUTINTotal hours : 42
Coefficient : 2
Module FINANCE : Risques
- Analyse des risques bancaires
Analyse des risques bancaires
Ects : 3
Lecturer :
FRANK TAIEBTotal hours : 45
Coefficient : 2
Module : ÉCONOMIE ET DROIT
- Econométrie des séries temporelles
Econométrie des séries temporelles
Ects : 3
Lecturer :
MARIE BESSECTotal hours : 27
Overview :
Chapitre 1 - Processus ARMA stationnaires Chapitre 2- Processus ARIMA non stationnaires Chapitre 3- Identification, estimation et prévision d'un processus ARMA Chapitre 4- Processus VAR Chapitre 5- Cointégration et modèles à correction d’erreur
Coefficient : 2
Require prerequisites :
Cours de statistique et cours d'économétrie de niveau L3
Learning outcomes :
Analyse univariée et multivariée des séries temporelles. Utilisation du logiciel GRETL.
Assessment :
- Examen écrit.
- Projet nécessitant GRETL
Bibliography-recommended reading
- Bourbonnais R., Econométrie : cours et exercices corrigés, Dunod, 9ème édition., 2015.
- Brooks C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, 3ème édition, juin 2014.
- Ghysels E. et Marcellino M., Applied Economic Forecasting using Time Series Methods, Oxford University Press, 2018.
- Fiscalité des sociétés et Droit du contentieux fiscal
Fiscalité des sociétés et Droit du contentieux fiscal
Ects : 3
Lecturer :
PATRICK DOLLAT
ANTOINE BRUNETTOTotal hours : 24
Overview :
Titre 1
: Le contrôle de l’impôt
Chapitre 1
Le pouvoir d’investigation
Section 1
La recherche d’informations ponctuelles
§1 Le droit de communication
§2 Les demandes d’éclaircissement et de justification
§3 Les perquisitions fiscales
Section 2
La vérification approfondie
§1 La vérification de comptabilité
§2 L’examen contradictoire de la situation fiscale personnelle (ESFP)
Chapitre 2
Le pouvoir de rectification
Section 1
Les limites générales au pouvoir de rectification
§1 Les délais de prescription
§2 L’opposabilité de la doctrine administrative
Section 2
Les procédures de rectification
§1 Les procédures contradictoires
§2 Les procédures d’imposition d’office
Chapitre 3
Le pouvoir de sanction
§1 Les sanctions administratives
A. La diversité des sanctions pénales : sanctions fiscales et intérêts de retard
B. Le cas des majorations à caractère général
C. Le régime d’établissement des sanctions
D. Le contrôle juridictionnel des sanctions
§2 Les sanctions pénales
Titre 2 : Le règlement des litiges fiscaux
Chapitre 1
Le règlement non contentieux
Section 1
les décisions fondées sur l’équité
§1 Les remises gracieuses
§2 Dégrèvement et restitutions d’office
Section 2
Les dispositifs de prévention du contentieux
§1 La transaction
§2 La conciliation et la médiation
Chapitre 2
Le règlement contentieux
Section 1
Le contentieux de l’établissement de l’impôt
§1 L’objet du contentieux
§2 La phase administrative
§3 La phase juridictionnelle
Section 2
Le contentieux annexes
§1 Le contentieux de l’excès de pouvoir
§2 Le contentieux de la responsabilité
Titre 3 : Le recouvrement de l’impôt
Chapitre 1
L’obligation de payer
Section 1
L’accomplissement de l’obligation de payer
Section 2
L’aménagement de l’obligation de payer
Chapitre 2
Le recouvrement forcé
Section 1
Les garanties
Section 2
Les poursuites
§1 Les actes de poursuites
§2 Le contentieux des poursuites
Coefficient : 1
Recommended prerequisites :
Connaissances juridiques fondamentales en droit fiscal
Require prerequisites :
M1 droit
Learning outcomes :
Connaissance de l'organisation judiciaire en droit fiscal: juridictions administratives et civiles.
Assessment :
Contrôle terminal écrit.
Bibliography-recommended reading
• Martin Collet, Procédures fiscales, Paris, PUF, Coll. Thémis Droit, 2020. • Thierry Lambert, Procédures fiscales, Paris, Montchrestien, Coll. Domat, 2019. • Direction général des finances publiques (DGFiP), Documentation et Précis de fiscalité :
https://www.impots.gouv.fr/portail/documentation
• LPF : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069583&dateTexte=20080505
• CGI : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069577
- Microéconomie de l'assurance
Microéconomie de l'assurance
Ects : 3
Total hours : 18
Coefficient : 1
Module : LANGAGES
- Projet Python
Projet Python
Ects : 3
Lecturer :
PHILIPPE BOULANGERTotal hours : 15
Coefficient : 1
OPTIONNEL (3ECTS)
- Langue - Anglais des Affaires
Langue - Anglais des Affaires
Ects : 3
Lecturer :
EVELYN ODONKORTotal hours : 18
Coefficient : 1
- Langue - Allemand
Langue - Allemand
Ects : 3
Lecturer :
ANNE CAUDALTotal hours : 18
Overview :
L ’ enseignement vise, que ce soit en allemand ou en espagnol, à préparer les étudiants à une communication fluide, riche et complexe, particulièrement dans le domaine économique.
Allemand
Les thèmes abordés sont la consommation, le budget des ménages, les inégalités croissantes en Allemagne. Des exposés, des mises en situation et des débats sont organisés.
Espagnol
Dans ce cours nous attacherons une importance particulière aux compétences orales et nous favoriserons l ’ apprentissage de la langue dans des situations spécifiques.
Coefficient : 1
Require prerequisites :
Avoir au moins un niveau B1 (niveau bac).
Learning outcomes :
Allemand : niveau intermédiaire ou avancé (en fonction des promotions)
- Niveau intermédiaire: acquisition des moyens linguistiques permettant de communiquer dans un pays germanophone, voire de commencer à s’intégrer dans un milieu professionnel germanophone (niveau B1-B2 du CECRL).
- Niveau avancé : acquisition du niveau B2-C1+ du CECRL, garantissant une très bonne intégration sur le marché du travail des pays germanophones.
Espagnol
Développer un vocabulaire fonctionnel et apprendre à utiliser des constructions linguistiques de divers degrés de complexité dans le domaine du monde professionnel en espagnol.
Assessment :
Contrôle continu et examen
Bibliography-recommended reading
Allemand
Des conseils bibliographiques et des liens vers des sites internets sont fournis à la rentrée. En attendant, les étudiants sont invités à s'exercer régulièrement en consultant, par exemple, les documents dédiés sur le site de la Deutsche Welle: www.dw.com/de/deutsch-lernen/s-2055
- Langue - Espagnol
Langue - Espagnol
Ects : 3
Lecturer :
BEATRIZ DE VAL ARRUEBOCoefficient : 1
Module : Banque et Finance
- Simulation de gestion de portefeuille sous Bloomberg - G1 et G2
Simulation de gestion de portefeuille sous Bloomberg - G1 et G2
Ects : 3
Lecturer :
ERIC CHATRONTotal hours : 15
Coefficient : 1
- VBA approfondi G1 et G2
VBA approfondi G1 et G2
Ects : 3
Lecturer :
PIERRE ANTOINE LACAGNE
ALEXANDRE TAIEBTotal hours : 21
Coefficient : 1
- Modélisation et gestion des marchés d'options
Modélisation et gestion des marchés d'options
Ects : 3
Lecturer :
OLIVIER DUPONTTotal hours : 18
Coefficient : 2
- Analyse financière approfondie
Analyse financière approfondie
Ects : 3
Lecturer :
ELISABETH THUELINTotal hours : 24
Overview :
Contenu : Spécificités de l’analyse financière des groupes Spécificités de l’analyse financière des comptes en IFRS Analyse de la rentabilité financière d’un groupe industriel et commercial
Pédagogie : Cours en présentiel et activités en ligne (SPOC)
Coefficient : 2
Require prerequisites :
Maîtrise des bases de la comptabilité, de l'analyse financière et des mathématiques financières
Learning outcomes :
Etre capable de porter un jugement sur les risques, les performances et la situation financière de ces entités aux frontières mouvantes que sont les groupes,
Comprendre les liens entre leur structure financière, leur stratégie et les risques qui en découlent au travers :
des états financiers consolidés (bilans, comptes de résultat, tableaux de flux) en local GAAP et en IFRS et
des informations en matière de performance extra financière.
Assessment :
- Contrôle continu : 40%
- Présentation orale de l ’ analyse financière d ’ un groupe français coté par équipes de 4 à 5 étudiants
- Participation (notation individuelle) : bonus de 0 à 1 point
- Examen final : 60%
Bibliography-recommended reading
THUELIN E., Analyse financière : Groupes et IFRS, Economica, 2014
- Contrôle continu : 40%
- Gestion des risques
Gestion des risques
Ects : 3
Lecturer :
JULIEN JOACHIM
NOELLE MERCKLINGTotal hours : 30
Overview :
Cours visant à exposer les différents risques financiers (taux, change) que les entreprises supportent et les moyens de s'en protéger (swaps, options, hedge interne ...)
Coefficient : 2
Learning outcomes :
Maitrise des produits financiers utiles à la gestion des risques financiers en entreprise
Au choix une des 2 options suivantes :
- Modélisation et gestion approfondies des marchés d'options
Modélisation et gestion approfondies des marchés d'options
Ects : 3
Lecturer :
OLIVIER DUPONTTotal hours : 18
Coefficient : 1
- LBO : études de cas
LBO : études de cas
Ects : 3
Lecturer :
PIERRE-ELIE REYNOLDS
KIM UYEN NGUYENTotal hours : 30
Coefficient : 1
Module : ÉCONOMIE
- Macroéconomie (Indicateurs avancés de la conjoncture)
Macroéconomie (Indicateurs avancés de la conjoncture)
Ects : 3
Lecturer :
CAROLINE JARDETTotal hours : 21
Coefficient : 1
- Microéconomie (Théorie des jeux et Microéconomie de l’entreprise)
Microéconomie (Théorie des jeux et Microéconomie de l’entreprise)
Ects : 3
Lecturer :
IOANNIS VAILAKIS
JEROME MATHISTotal hours : 36
Overview :
Ce cours se divise en deux grandes parties. La première partie portera sur la théorie des jeux appliquée à la Banque, la Finance et l'Assurance. Objectif de la première partie : Présentation des principes de la théorie des jeux non coopératifs - y compris les jeux sous forme stratégique, les équilibres de Nash, les équilibres parfait en sous-jeux, les jeux répétés et les jeux à information incomplète - dans un style simple et dénué de formalisme mathématique. Référence bibliographique de la première partie du cours : « Théories des jeux et des contrats » (avec plateforme interactive), Franck Bien, Thomas Lanzi et Jérôme Mathis, éditions Pearson, 2019.
La deuxième partie portera sur la théorie de la finance d ’ entreprise. Objectif de la deuxième partie : Présenter le théorème de Modigliani et Miller, la théorie de l ’ arbitrage statique et de l ’ arbitrage statique revisité, le problème de "Debt overhang", la prise en compte d ’ asymétries d ’ information. Enfin, présenter d ’ autres théories de structures optimales de financement. Références bibliographiques de la deuxième partie du cours : Principes de gestion financière, R. A. Brealey et S. Myers, Pearson Education Theory of Corporate Finance, J. Tirole, Princeton University Press
Coefficient : 1
Learning outcomes :
Compétences acquises relatives à la première partie :
Les étudiants apprendront comment: reconnaître et modéliser des situations stratégiques; prédire quand et comment leurs actions influencent les décisions d’autrui; appréhender rationnellement l'incertitude; exploiter les situations stratégiques à leur avantage. Un accent particulier sera mis sur les jeux avec des applications à la banque, la finance et l’assurance.
Compétences acquises relatives à la deuxième partie :
Être capable de comprendre comment la structure du capital d’une entreprise peut affecter la valeur de marché de celle-ci. Déterminer la structure optimale de financement d’une entreprise.
Module : OUVERTURE
- Expression et attitude : théâtre G1-G2
Expression et attitude : théâtre G1-G2
Ects : 3
Lecturer :
ANTOINE HERBEZTotal hours : 30
Coefficient : 1
BLOC OPTIONNEL CHOISIR 1 UE SUR LES 4 PROPOSEES
- Langue - Anglais des affaires
Langue - Anglais des affaires
Ects : 3
Lecturer :
EVELYN ODONKORTotal hours : 18
Coefficient : 1
- SPOC Ethique responsabilité sociale et développement durable
SPOC Ethique responsabilité sociale et développement durable
Ects : 3
Lecturer :
CLEMENT CARNCoefficient : 1
- Responsabilité sociale et éducation financière
Responsabilité sociale et éducation financière
Ects : 3
Lecturer :
MARTINE CARRE-TALLONTotal hours : 9
Overview :
La littératie économique et financière est une connaissance de base qui peut être acquise très tôt dans la vie. Elle permet alors de rendre les décisions financières individuelles mieux informées et plus efficaces. Toutefois, on observe à l’heure actuelle d’importantes lacunes qui restent à combler, en particulier en ce qui concerne les jeunes générations et les technologies éducatives utilisées.
Le projet de cette UE est de proposer aux étudiants du Magistère BFA de travailler à partir du contenu pédagogique proposé par le consortium européen (ANGLE) en matière d'éducation financière (choix d'épargne, d'investissement immobilier, compréhension de concept clé comme l'inflation par l'exemple). A partir de ce contenu, les étudiants doivent sélectionner quelques notions ou concepts clés et proposer un ensemble de matériel d’apprentissage, dans un format de vidéo en ligne, sur ces questions relatives à « l’épargne ou à l’endettement ». L'idée est de fournir à des jeunes lycéens, ou à des jeunes adultes sans connaissances économiques et financières préalables, les connaissances et les compétences nécessaires pour mieux gérer leur budget dans une perspective de cycle de vie, mieux préparer leur avenir et éviter les spirales de surendettement. Il s'agit de travailler dans une optique de responsabilité sociale des étudiants sur une approche par le partage des connaissances "peer to peer" pour inclure au mieux les besoins, les aspirations et les points de vue des jeunes. Le travail sur la vulgarisation des connaissances permet aux étudiants du Magistère de mieux s'approprier les connaissances en réfléchissant sur la meilleure façon de les présenter à un jeune public et de les enseigner dans une approche créative. Il leur permet également de s'approprier les nouveaux outils de communication via les réseaux sociaux, de rencontrer des youtubeurs et des metteurs en scène pour comprendre l'impact des images, et les clés du langage visuel.
Les vidéos seront par la suite présentées à des lycéens qui pourront partager leurs retours avec les étudiants et élire la vidéo ayant le plus d'impact selon eux.
Coefficient : 1
Learning outcomes :
Maitrise des connaissances essentielles en littéracie financière, et des outils pour produire un court métrage impactant de quelques minutes.
Assessment :
Projection des vidéos devant un jury qui échangera avec les étudiants
- Sport
Sport
Ects : 3
Total hours : 18
Coefficient : 1
Academic Training Year 2024 - 2025 - subject to modification
Teaching Modalities
The first year of the Master's degree in Economics and Finance: Banking, Finance, and Insurance is divided into two semesters in the period between the end of August and the end of April. Over the course of the year, there are two study trips to London and New-York (in September and March), a ski study trip in December, and various professional networking events such as cocktails, masterclasses, the annual conference during the House of Finance Days, case studies, an enterprise forum, afterworks, etc.
The theoretical underpinnings of economics (macroeconomics, game theory, taxation, insurance theory) are enhanced with specialized courses in finance (e.g. in financial analysis, financial asset evaluation, risk management, LBO case studies) and practicums in IT tools such as advanced VBA, Java, and Bloomberg. Theatre courses help students become more confident when they speak and develop their public speaking skills. Many options are available to students, including MOOCs or additional foreign language courses.
If students pass the first year of the Master's in Economics and Finance - Magistère BFA track (the second year of the Magistère) they can continue on to the second year of the same track in the Master's program without having to reapply.
Internships and Supervised Projects
Students in initial training must complete a professional internship at least three months after completing the first year of the Master's program. They can fulfill this requirement by taking a gap year between the two years of the Master's program. Some students choose to do international spring or summer internships, usually in London but also in other European countries or in Asia.
Over the course of the year, students take part in a “Serious Game” portfolio management competition in the Bloomberg room. They have to defend their investment choices in front of a professor.
Research-driven Programs
Training courses are developed in close collaboration with Dauphine's world-class research programs, which ensure high standards and innovation.
Research is organized around 6 disciplines all centered on the sciences of organizations and decision making.
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